张尧浠：非农预期助力黄金多头、但仍难改加息峰值压力

张尧浠 · 2022-11-04 · 黄金

上交易日周四(11月03日)：国际黄金/伦敦金触底回升收跌，相对于周三的冲高回落，短期后市整体偏向维持震荡运行的行情。

走势上，金价自亚市开于1635.35美元/盎司，先行走高于9点半左右录得日内高点1640.85美元，便遇阻回落，一路延续到欧盘尾录得日内低点1616.49美元，之后则到美盘初短暂筑底震荡后，转回升走强，但在触及1631美元附近动力减弱，最终维持震荡运行，收于1629.38美元，日振幅24.36美元，收跌5.97美元，跌幅0.37%。

影响上，因继续受到美联储主席鲍威尔发表鹰派言论支撑，美元和美国国债收益率保持走强动力，令金价延续承压走低，同时技术上，周三的冲高回落K线，也有一定的卖盘压力，但美盘时段，部分数据有所利好金价，美债收益率也自日高点有所回撤，因而金价最终则有所回升，触底反弹收线。

展望今日周五(11月04日)：国际黄金开盘继续先行窄幅偏强运行，美元指数及美债收益率早盘先行走弱，对其产生提振，但整体来看，美元指数昨日反弹收阳，已重回趋势线支撑上方，下方也有众多均线支撑，附图指标信号也转为看涨维持；故此美元走势上，日内虽有回落需求，但后市仍将走强上行；

美债收益率也重回看涨趋势，布林带预开口向上，下方各均线对其产生支撑，附图指标看涨信号明显，因而对于金价来说，后市仍面临较大压力，所以，金价反弹空间仍然有限，短期或陷入震荡，但震荡之后，仍有继续走低的风险。

今日将重点关注美国10月非农就业数据，该数据可能为美联储的升息轨迹提供更清晰的线索。这也将是中期选举前对经济的最后一次重要解读，预计美国经济上月新增20万个就业岗位，低于9月份的26.3万个，对金价产生利好，但远高于疫情前的平均水平。失业率预计将从3.5%小幅上升至3.6%，也对金价产生利好，但仍接近半个世纪以来的最低水平。

故此，按照对比来看，晚间数据的预期，也仍暗示美国处于强劲的就业和较低的失业率，对经济有利，所以，预期整体利好金价，但力度也将有限，或会冲高回落。

基本面上，此前美联储主席鲍威尔表示，美国利率的峰值将会高于市场预期，现在考虑暂停加息“还为时过早”，金价则跌至逾一个月最低；

现在，12月加息50个基点和75个基点的概率大致持平，但周四的经济数据显示劳动力市场继续保持强劲，这使得美联储可以继续激进加息。如本次非农继续好于预期，或者下周将公布的通胀数据CPI继续维持在8%以上，那么12月加息75个基点的概率将会增加，金价将可能跌破1600美元水准，但如概率减弱，或者是继续持平，金价需要逆转跌势，也仍需要等到明年第一季度后。

技术上：年线图上，目前空头仍在继续测试5年均线支撑力度，本周美联储激进加息及鹰派讲话也未令其跌破支撑，近几年也在依托此支撑保持上行趋势，故此此处也有一定的触底逆转回升走强的预期；不过空间上，暗示仍有继续回落测试趋势线支撑的风险，但整体也不改上期的看涨趋势，所以，不管是依托5年均线，还是依托趋势线支撑，都将是展开长线看涨的可行性机会。