兴业投资：由于获利回吐势头增强，美油回落至65美元附近
2021年3月9日
国际油价周一亚洲早盘大幅跳空高开并持续走高，美油一度接近68美元关口，布油突破71美元关口，因沙特的石油基础设施遭到了也门胡塞民兵武装的袭击，以及美国参议院上周末通过1.9万亿美元的大规模经济刺激法案，提振了人们对经济更快复苏的预期，进而提升原油需求前景。不过，随后沙特官员们证实破坏并不严重，缓解供应短缺的担忧，加之美元跟随美债收益率上涨，导致原油投资者获利了结获利丰厚的多头头寸，拖累油价自多年高点回撤。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌1.38美元，或2.08%，报64.86美元/桶，最高触及67.96美元/桶，最低跌至64.54美元/桶;布伦特原油5月期货收跌1.45美元，或2.09%，报68.07美元/桶，盘中最高触及71.35美元/桶，最低跌至67.78美元/桶。
在周一亚太市场开始时，沙特石油基础设施被袭击的消息带来的利好并没有持续很长时间，主要是因为很快就有消息称袭击失败了，没有人员或设施受损。但最近几周，这些攻击的频率有所增加，这也是白宫周一表达担忧的地方。在北美交易时段午盘，又传出了袭击沙特设施失败的消息。如果攻击频率继续下去，原油价格将不得不计入更多的地缘政治风险溢价，这将是看涨油价的一个理由。
为什么国际油价从早盘多年高点大幅回落?推动这一走势的似乎不是特定的基本面因素，在
美油从上周三低于60美元的低点到周一接近68.00美元的多年高点，和布油从62美元附近上扬至71美元上方，两基准原油价格累积涨幅达到14%后，一些获利回吐可能已经出现。
也门武装组织对沙特重要石油出口设施的袭击失败，但推高了油价，使布伦特原油价格突破71美元，西德克萨斯中质原油(WTI)价格逼近68美元。摩根大通全球市场策略师Jack Manley表示，油价的飙升可能是暂时的，因为OPEC+目前能够利用短期供应中断，但不可能永远如此。显然，减产将有助于保持油价高企。然而，一些力量可能抵消短期供应问题。首先，大流行证明了在家工作的有效性，这可能会减少路上的通勤者，减少对汽油的需求。此外，航空旅行的需求仍然低迷，加上较小的机队，以及即使接种了疫苗也不愿意乘坐陌生人的飞机，可能会给航空燃油价格带来压力。最后，尽管德克萨斯州的严寒暂时中断了美国的能源生产，但这并没有改变美国已经成为全球能源市场边际生产国的事实，OPEC+不再能够单方面影响全球供应。鉴于油价的结构性锚点和“绿色”能源日益重要的地位，油价似乎很有可能在未来许多年里保持区间波动。
一般来说，大多数分析师/机构都认为，未来油价可能仍将受到良好支撑。由于预期美国将出台更多的财政刺激措施、疫苗的推出和经济的重新开放(在进入夏季之前，这些措施都在加速)，需求前景非常强劲，而且，上周OPEC+决定仅小幅增产(俄罗斯和哈萨克斯坦获得增产15万桶的许可)，供应前景仍然非常乐观。
更具体到需求方面。美国疾病控制中心宣布放宽对已完全接种疫苗者的限制，理由是病毒传播的可能性非常低。与此同时，中国科兴的初步数据显示，该公司的冠状病毒疫苗对巴西P.1.变异病毒有效，这一消息传出后，市场对变异病毒可能对疫苗的耐药性进一步降温。
不过美债收益率重启升势，推动美元大幅走强，投资者因经济过热担忧而变得谨慎起来，削弱风险资产偏好，包括原油。
总部设在法国巴黎的全球四大石油化工公司之一的道达尔公司(Total)首席执行官Patrick Pouyanne在BFM Business电台表示，随着OPEC维持生产纪律，油价“非常之高”，但库存仍然处于高位，需求并未完全从冠状病毒危机中恢复。我不相信全年都会有每桶70美元，合适的油价更应该在50美元至60美元之间。大国之间的新冷战使经济复苏变得更加复杂，必须重建信心。重新开放边界需要接种疫苗，各种疫苗的迅速相互认可。可能需要几年时间才能在全球范围内重建信心，恢复“正常生活”。道达尔预计石油需求到本十年末将会下降。
接下来，市场焦点转向美国原油学会(API)每周原油库存报告和美国能源信息署(EIA)的短期能源展望月度报告。截至2月26日当周，API原油库存意外增加735.6万桶至4.76亿桶。投资者可以从EIA月报中了解供给、需求和库存的最新状况和变化。随着欧美新冠疫情有所缓解，限制措施放宽和疫苗接种全面铺开，预计EIA月报有可能会上调原油的需求预期，这有望给油价提供支撑。不过，能源交易商不应忽视中东地缘紧张局势和美国新一轮财政刺激措施的最新进展，以寻求新的动力。
美元指数
美元指数周一小幅低开后自91.827水平再度上扬，达到去年11月24日以来新高92.381水平，因市场预期美国经济快速复苏和通胀上升，推高了美国国债收益率，进而提升了美元吸引力。此外，美国商务部长雷蒙多周一表示，强势美元“对美国有好处”，并拒绝了要求美元贬值的呼声，这也支撑了美元。
瑞银近日表示，预计美元不会大幅上涨，货币的变动是周期性的，政治、经济和历史趋势都表明美元将在中期进一步走软。财政和货币刺激对美元不利，而欧元区的相对表现似乎将有所改善。从历史上看，当长期收益率上升时，美元就会走弱。美元今年有更多下跌空间，周期性复苏的加速可能会提振风险偏好货币和与大宗商品相关的货币。
美国商务部周一公布的数据显示，1月批发库存较前月增加1.3%，符合预期。去年12月批发库存为增加0.6%。1月库存较上年同期增长0.6%。批发销售1月跃升4.9%，去年12月为增长1.9%。消费者支出在11月和12月大幅下滑后，在1月大幅反弹。随着这场健康危机开始消退，被压抑的需求，尤其是来自在危机期间一直在大举储蓄的中高收入家庭的需求，将在全年提振消费支出。经济学家估计，今年经济料增长高达7%。这将是1984年以来的最快增速。美国经济在去年萎缩3.5%，创74年最严重萎缩。
美国财政部长珍妮特?耶伦周一在接受MSNBC采访时表示，新冠肺炎救助法案提供的资源将有助于推动美国强劲的经济复苏。这是我们需要的一揽子计划，以使我们的经济恢复到疫情爆发前的水平。新冠肺炎一揽子方案不会解决所有长期存在的经济问题。如果刺激计划最终导致通货膨胀，有应对的工具，我们将密切关注。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。
4小时图：保利加通道收敛，油价暂企稳于中轨附近;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回升。
1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在63.80-66.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月9日高点65.50，突破后将上探3月5日高点66.35，然后是67.00心理关口和3月8日高点67.95，以及2018年4月22日低点68.40和2018年10月17日低点69.40;而下方支持留意3月8日低点64.55，跌破将下探3月5日低点63.80，然后是2月26日高点63.40和3月1日高点62.90，以及3月3日高点62.00和3月2日高点61.20。
布伦特原油
日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走低。
4小时图：保利加通道收敛，油价回撤至中轨企稳;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回升。
1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高
综述：预计日内油价将在67.25-69.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月9日高点68.80，突破将上探3月5日高点69.60，然后是70.00心理关口和3月8日高点71.35，然后是2019年5月22日高点72.00和2019年5月21日高点72.50;而下方支持留意3月8日低点67.80，跌破将下探2月24日高点67.25，然后是3月5日低点66.65和2月26日高点66.00，以及2月18日高点65.45和3月3日高点64.65。
周二关注：
美国2月NFIB小型企业信心指数
美国API每周原油库存变动
EIA短期能源展望月的报告