兴业投资：美债需求稳市场 黄金领非美反弹

2021年3月10日

基本面

周二美国财政部拍卖的美债需求稳健，推动美债收益率自高位回落，使得此前连续走强严重超买的美元自高位回落。非美资产中早前跌势最凌厉的低息资产黄金、日元和瑞郎大幅反弹，其中金价涨逾40美元站上1715一线，商品货币则基本收复早前一天失地，欧系货币中英镑企稳50日均线反弹维持整体上行趋势，而欧元短线走高并未扭转近期下行走势。

美国财政部拍卖580亿美元三年期国债，得标利率0.355%，投标倍数从2.391增至2.689，为2018年6月以来的最高水平。稳健的需求令市场松了一口气，上一次2月25日的美债拍卖，面临无人想要的尴尬境地，一度引发美债市场闪崩，风险资产急跌。

从技术走势来看，美元随着美债收益率回落正好是一个契机，因美元短线已经超买。早前美股走势分化，就已经发出了预警，全球经济共振增长，提振风险偏好情绪，使得美元难以单边上行。经合组织OECD在《中期经济展望》预测，到今年年中，全球经济有望恢复到新冠疫情爆发前的水平，这较其去年的预测的时间点提前了6个月，这也为市场的乐观提供支持。

不过，美元上周已经上行突破，短线回调可能是为了进一步走高。日内美国将公布2月CPI数据，是本周唯一的美国重磅数据，由于美债收益率飙涨是由美国经济复苏推升通胀的预期推动，若通胀数据走强，将进一步增强这一预期，利好美元。不过，在周四欧央行利率决议前，市场可能趋于谨慎。

另外，关注加央行利率决议。随着经济前景好转，投资者认为加拿大央行2022年升息的可能性正在上升。不过，此前加央行已暗示利率将维持在0.25%的纪录低位，直至2023年。如果加央行打压这一预期，可能使得加元短线受到打压。但如果加央行鸽派不足，或者市场从中寻找到其将很快削减资产购买计划的线索，加元将有望获得提振。

技术面

欧元/美元

日图反弹测试下行的5日均线，随机指标倾向自超卖区域回升，或指向1.1930一线。4小时图短线反弹，仍倾向进一步走高。小时图反弹动能不足，谨慎观望。日内建议谨慎操作，1.1880不破轻仓做多，看1.1930。

支撑位 ： 1.1880 1.1850 1.1800

阻力位： 1.1930 1.1960 1.2000

英镑/美元

日图在MA50企稳反弹，随机指标倾向进一步走高。4小时图上行仍缺乏动能，对进一步上行保持谨慎。小时图测试1.3925下方有受阻迹象，或仍拉锯。日内建议谨慎操作，关注1.3925一线表现决定进一步方向。

支撑位： 1.3850 1.3800 1.3740

阻力位： 1.3925 1.3960 1.4000

美元/日元

日图随机指标倾向进一步回调，但高位回落仍在5日均线上方，关注该线支持。4小时图小幅回调，仍未破坏整体上行势头。小时图高低点下移，短期下降趋势线形成打压。日内建议关注108.40支持表现决定进一步方向。

支撑位： 108.40 108.10 107.80

阻力位： 108.70 109.00 109.25

黄金

日图随机指标倾向进一步走高，曙光初现K线组合或推动金价进一步上行。4小时图反弹在前期高点1723下方整理，向上突破将有望打开进一步上行空间。小时图震荡上行，在MA200下方反弹力度有所缓和，关注该线表现。日内建议谨慎操作，多头略倾向等待1723上行突破跟进，否则观望。

支撑位： 1710 1700 1690

阻力位：1723 1738 1750

白银

日图在25一线企稳反弹，随机指标倾向进一步走高。4小时图短线多头占主导，当前测试26.00一线。小时图震荡上行，在MA200下方反弹力度有所缓和，关注该线表现。日内建议谨慎操作，多头略倾向等待25.20上行突破跟进，否则观望。

支撑位： 25.00 24.80 24.30

阻力位： 25.80 26.00 26.30