兴业投资：美国通胀仍温和 美元连跌两日

2021年3月11日

基本面

周三公布的美国CPI数据不及预期，美元指数随着美债收益率进一步回调，下破5日均线，有进一步下行调整的倾向。不过，非美反弹力度相对有限，黄金上破1720后小幅走高，欧元连续两天反弹仍处于200日均线下方，英镑则上探20日均线阻力，商品货币走高也仍在近期回调低点附近，低息货币日元和瑞郎仍走势落后，瑞郎甚至未能兑美元收涨。

美国财政部周三拍卖380亿美元10年期基准美国国债，得标利率为1.523%，高于2月的1.155%，也是2020年2月以来最高;衡量需求的投标倍数为2.38，略高于上个月的2.37，过去六次拍卖均值也是2.37。拍卖总体需求一般，但没有出现无人问津的尴尬，美债市场表现平稳。

数据显示，美国2月CPI年率增长1.7%，持平于预期，高于前值1.4%，增速创去年2月以来的新高;月率增长0.4%，持平于预期，高于前值0.3%，增速创去年7月以来的新高。不过，核心CPI年率增长1.3%，而预期为1.4%。不及预期的数据一定程度上减轻了市场对美联储紧缩的预期，也有助于维持美债市场的稳定。

美国众议院周三通过了1.9万亿美元刺激计划，预计美国总统拜登将于周五签字生效。参议院民主党领袖舒默表示，如果这个法案足够，将不会再通过新法案，但若仍需要更多刺激，未来民主党人可能考虑更多的刺激措施，这一表态有助于增强市场对美国经济复苏的信心。

加央行将基准隔夜利率维持在0.25%，并重申将利率保持在历史低位的承诺。此外，加央行预测完全复苏可能要等到2023年，并承诺每周购买价值至少40亿加元的加拿大政府债券。鸽派的立场短暂打压加元，但在美元回调之际，加元仍维持坚挺。

日内重点关注欧央行利率决议，在美债收益率攀升冲击全球市场的背景之下，欧央行对债券收益率和债券购买的表态，将成为市场关注的焦点。另外，欧央行对经济和通胀的展望，如果与美国形成较大的差距，预计将间接推动美元回升。反之，若欧央行意外不及市场预期鸽派，将有望提振欧元进一步反弹。

技术面

欧元/美元

日图反弹在200日均线仍受阻，但随机指标倾向进一步走高。4小时图短线反弹态势良好，仍倾向进一步走高。小时图温和反弹，力度不强。日内建议谨慎操作，1.1890不破轻仓做多，上破1.1930看1.1960。

支撑位 ： 1.1890 1.1865 1.1840

阻力位： 1.1930 1.1960 1.2000

英镑/美元

日图在MA50企稳连续反弹，随机指标倾向进一步走高，但上方面临20日均线阻力。4小时图短线重心维持上移，但上行力度有限。小时图温和反弹，仍略倾向看涨。日内建议谨慎操作，关注1.3940一线表现决定进一步方向。

支撑位： 1.3890 1.3850 1.3800

阻力位： 1.3940 1.3970 1.4000

美元/日元

日图随机指标倾向进一步回调，汇价跌破5日均线并发出反转信号，短线或仍有回调空间。4小时图短期均线转为走低，仍倾向进一步下行。小时图高低点下移，短期下降趋势线形成打压。日内建议108.70下方做空。

支撑位： 108.30 108.10 107.80

阻力位： 108.70 109.00 109.25

黄金

日图随机指标倾向进一步走高，曙光初现K线组合后进一步上行，仍有上行空间。4小时图突破1723上行，短期上行的均线可能提供支持。小时图短线多头占主导，仍看涨。日内建议1720上方做多。

支撑位： 1720 1714 1708

阻力位：1737 1743 1750

白银

日图在25一线企稳连续反弹，随机指标倾向进一步走高，仍有进一步上行空间。4小时图短线多头占主导，维持在26.00上方将有望扩大涨幅。小时图上破MA200并回踩该线，企稳将是做多良机。日内建议26.00上方做多。

支撑位： 26.00 25.80 25.50

阻力位： 26.30 26.40 26.60