■　美国总统拜登已开始把他的基础设施投资计划看作是"与中国竞争的计划"？

■　该法案的通过路径存在很大的不确定性，这对股市来说未必是个好消息

       3月31日，美国总统拜登宣布了他的"美国就业计划"。他在演讲中强调，该计划旨在创造数以百万计的就业岗位，并与中国竞争，它的重点是基础设施投资。

       此次公布的计划主要包括：新能源汽车（EV）等交通基础设施6210亿美元，护理基础设施4000亿美元，加强国内半导体生产和供应网络等振兴制造业和中小企业3000亿美元，电力相关基础设施（清洁能源等）1000亿美元。未来8年，总量将达到2.25万亿美元，这意味着每年的投资将继续占到GDP的1%左右。另一方面，在财力方面，该计划概述了15年内对企业的增税措施，包括提高企业税率（从21%提高到28%）、增加对跨国公司海外收益的征税（将原来的税率提高一倍，达到21%）、对大企业的会计利润征收最低15%的税（最低税）等。

       不过，共和党人反对对企业加税，因为这可能会影响经济复苏，而且民主党人在财政支出的优先级和加税时机上也存在较大分歧。此外，这只是计划的第一阶段，第二阶段将包括医保、育儿等家庭措施，预计4月份公布，2阶段计划总规模有望达到3-4万亿。鉴于该计划的第一阶段仅限于提高公司的税收，第二阶段很可能会像拜登先生在总统竞选中提出的那样，提出提高富人个人税收的计划，包括提高最高所得税率(从37%提高到39.6%)和提高年收入超过40万美元的个人的工资税。如果是这样，反对派的抵抗将进一步加强。

       美国总统拜登将呼吁实现该计划，作为其对华强硬立场的一部分，较容易获得超党派们的支持。但是，如果争论点还是财政赤字扩大和增税的话，用这种逻辑就很难推行下去。如果减少计划规模，将削弱经济刺激的效果，但如果按计划增加税收，则会对经济产生不利影响，如果减少增税规模，则有对要增发国债以补充财政资源的担忧，这对股市来说是一个难以判断的因素。