近日，一个韩国人用日本人的券商在美国人的股市交易中国人的股票惹了祸，这个人就是Bill Hwang（比尔黄），他创造了“人类史上最大单日亏损”纪录。

3月26日对冲基金经理比尔黄（韩国人）管理的基金Archegos Capital爆仓，该基金持仓股上周遭到抛售的总金额达190亿美元，由于存在高杠杆，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2159亿元人民币。

其中，高盛卖出了105亿美元，摩根士丹利执行了80亿美元以上的抛售。一起Archegos Capital爆仓案，掀起了华尔街投行的“末日大逃亡”。不过，在各大投行大难临头各自飞的同时，高盛、德意志银行、摩根士丹利或许已在为“逃过此劫”而窃喜。

随着Archegos暴雷事件进一步发酵，野村证券已经承认，可能会因此损失数十亿美元。如此大规模的抛售潮，则因Archegos的掌舵人Bill Hwang无力追加保证金被强制平仓所致。

越来越多事实表明，这不仅是基金巨亏的个案，而且牵连了多家投资银行和券商，在极端的情况下，或将进一步演化为“引发金融危机的杠杆黑洞”。

部分大型华尔街投行为Bill Hwang管理的Archegos Capital的大宗经纪商，以及这些投行处理Archegos Capital的交易，并将现金和证券借给该基金。由于市场传出Archegos Capital于美东时间上周五（3月26日）出现爆仓情况，上周晚些时候，摩根士丹利、高盛和德银迅速抛售了大量Archegos Capital持仓的股票。许多业内人士对为什么野村上周五未进行相关股票的抛售深感疑惑。

交易数据显示，在当日美股开盘前，华尔街投行出售了价值66亿美元的百度、腾讯音乐以及唯品会的股票，随后诸多中概股流出39亿美元的资金。

分析人士称，在竞争激烈的机构经纪行业，规模较小的公司有时会接受较少的抵押品，或提供较低的融资条件，来换取客户。这在市场上涨时事半功倍，但在股市下跌和杠杆投资崩盘时就凉凉了。野村证券和瑞士信贷在美国的交易业务规模也较小，这可能限制了它们在事态发酵后迅速抛售大量股票的能力。

这次事件给投资者最大的启示就是：如何去控制风险与认识风险

导致比尔严重亏损的主要原因就是由于其在交易中重仓乃至满仓操作，如遇行情与操作背离就需要大量补仓，然而比尔没能及时补仓，造成了其管理基金的严重亏损。其实风险从根本上来说都源于仓位，只有十分重视仓位管理的问题，才能够更好的把握交易。仓位管理具体分为3点。

1、持仓比例。根据行情的波动状况投资者要能够对自己的仓位进行调整，当行情的波动相对较大的时候，投资者要适当的削减自己的仓位。

2、仓位结构。大多时间内镑美的波动要比欧美的波动要大，那么在同样资金的情况下镑美的持仓比例就要小于欧美的持仓，交易中要根据自己的资金选择适当的货币对。

　3、保证金的使用。外汇仓位管理归根到底管理的是投入到市场中的保证金数额，可以这样理解，投入到外汇买卖市场中的保证金是用来赢利的，而留在手中的是为了应对风险使用。