2021年4月第三周（0412-0418）市场展望

美国总统拜登大张旗鼓地想实施的2万亿美元基础设施投资计划是一个10年长期计划，似乎正在由其政府下的一个专门团队进行详细计划。这个措施原来是一个将以较慢的速度创造的措施，市场至今还没有太明确的方向出来，只是在报道后做出了一点反应。 美国10年期长期国债利率也在走软，因为投资者似乎正在了结多头头寸。该计划似乎被视为是为之后的选举做基础工作。 在这种长期利率疲软的情况下，股市在最高位附近横盘震荡。

欧洲的股票价格强于美国，德国和法国的股票价格领先，并不断创出新高。 这背后的原因是欧洲央行对抗新冠状病毒的坚定立场和欧元的疲软。和因投资一家名为Archegos的美国投资公司而损失惨重的日本的野村证券一样，比如瑞士的瑞士信贷集团等也是损失惨重，应该预料到会对其他欧洲金融机构的造成负面影响，但股市却不受影响地继续上涨。受新冠病毒的影响，欧洲延长封锁措施的国家越来越多，但我们应该认识到，因为封锁措施=低利率=高股价这一构思会致使资金去向的不均衡，从而增加风险。值得注意的是，意识到风险增加的投资者除了黄金之外，还将资金转移到虚拟货币中，这也是目前的一种避险投资。

金价从跌破1700美元后开始反弹，给人感觉到底部支撑较强力。 黄金在今年3月初创下1670美元的低点后，价格曾短暂上扬至1756美元左右，但在再次跌至1670美元的水平后，又上升并突破了3月份的高点1756美元。 从K线图上来看已经形成漂亮的双底形状。除此之外，如果突破去年年底以来的短期下跌趋势，可能会结束今年年初以来的第三波下跌（红线）。 不过，从这里开始，因为当时下跌过程中成交量较高的水平，所以即使价格上涨，也是无法一下子突破上去。从技术上看，确认底部的可能性增加，市场有可能将目标看向1790美元，但首先测试一目均衡表下限1770美元阻力的可能性会增加。1790附近有75日移动平均线的阻力，如果下行并突破1740美元，则会削弱双底的影响，从而看上去像是在1700-1750区间之间震荡。

（黄金日图）

欧元兑美元的图表形状与黄金图表相似，并且已经突破了从今年2月底高点开始下降趋势线。 这主要是由于美国非农数据公布后，美国10年期利率的获利回吐导致美元转而下行。夹带着复活节，美元获利回吐的力量占优势，许多市场人士表示，对疫苗接种和经济刺激对美国经济的积极影响的一些乐观情绪已经被考虑在内，随着美债收益率下降，美元开始下跌。美元兑日元已经跌破110日元这一最近的支撑位，欧元兑美元已经牢牢地突破了短期的下跌趋势，主要是由于美元单独走弱，欧元兑美元被买入。美国长期利率从这里开始扩大跌幅的可能性不大，美元也像是停止了跌势，所以预计在一段时间内将是横盘震荡。欧洲主要国家处于封锁期，可能会影响到周五德国和法国的工业生产。 一些国家已经开始决定延长封锁期，受到今后新增感染人数增加的影响，欧元的涨幅可能也只是一时的。欧元兑美元的上方目标看向在2月低点和3月高点1.1950-1.1990之间，如果突破，将可能恢复1.2水平。 下方目标看在1.1815附近有一个小支撑，如果跌破1.1785，将进一步测试底部。

（欧元兑美元日图）

本周，美国将发售国债。 时间安排包括12日(周一)拍卖3年期和5年期债券，13日(周二)拍卖30年期债券。 近期新的经济刺激措施促使国债拍卖数量不断增加，如果不暴露供需问题，对美元的影响可能很大。此外，周三美联储主席鲍威尔将发表讲话和公布经济状况褐皮书，看看它们是否会对利率走势产生影响。 在美国经济统计数据中，预计将出现较大的利好，其中零售销售和住房相关指标需重点关注。

英国将公布GDP和工业生产指数，英国比欧洲更早开始逐步解除封锁。 在英国制药巨头阿斯利康公司生产的疫苗受到悬念，以及英国投资基金对日本东芝提出巨额收购要约的背景下，英镑遭到抛售，英镑兑日元的下跌也对英镑的整体走势产生了影响。目前由供求关系和经济复苏的基本面支撑着，但技术面抛售强烈，所以需继续关注经济指标。 欧洲方面，将公布德国ZEW商业景气指数和欧盟工业生产指数。

上周中国股市持续下跌，这对整个亚洲市场都有影响。 周五将公布1-3月GDP、3月工业生产和零售销售。 预计结果总体向好，根据结果，可能会支撑股价并导致回购。

本周经济指标

周一

欧元区  2月零售销售月率

英国央行首席经济学家霍尔丹发表讲话

英国央行委员滕雷罗将就经济冲击和贸易问题发表讲话

周二

中国   3月贸易帐

英国   2月工业产出月率， 2月GDP月率

欧元区 4月ZEW经济景气指数，德国4月ZEW经济景气指数

美国   3月CPI年率

OPEC公布月度原油市场报告

周三

新西兰联储公布利率决议

IEA公布月度原油市场报告

美国  3月进口物价指数月率

美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话

美联储公布经济状况褐皮书

周四

澳大利亚3月季调后失业率

德国   3月CPI年率终值

美国   3月零售销售月率，当周初请失业金人数，3月工业产出月率

周五

中国第一季度GDP年，3月社会消费品零售总额年率，1-3月城镇固定资产投资年率，1-3月规模以上工业增加值年率

欧元区   2月季调后贸易帐，3月未季调CPI年率终值

美国     3月营建许可月率，美国3月新屋开工年化月率，美国4月密歇根大学消费者信心指数

欧元区   财长会议★★★