Rockfort：捅破报价延迟的“窗户纸”

神秘的汇市层级

汇市经过多年的沉淀和打磨，现已分为等级森严的“五级结构”。

毫无疑问，国际知名的各大顶级银行就处于金字塔的顶部，也就是第一级的“话事人”；
处于第二级的为EBS、路透、彭博等报价平台，接下来分别是各中小型银行及清算商们，然后是大大小小的零售经纪商，而人数为最庞大的则是处于最底层的——散户。

坊间曾流传这样一句话：“零售外汇市场”是“银行间外汇市场”的“衍生品”。

实际上，零售经纪商作为连接流动性供应商（LP）和散户的桥梁，本质上是将向上获取到的报价通过自己的系统再向下提供给散户，而在这一过程中，散户完全处于外汇产业链的底端，所掌握的资源最少，信息也相对滞后。

资源的匮乏，信息的滞后，不可避免的会导致“报价延迟”和“报价操纵”。

报价的来源之谜

提到“报价延迟”和“报价操纵”，我们就要追根溯源——想一想，外汇报价到底是从哪里来的？

没错，是银行间市场，它才是一切报价的来源。

和我们常见的交易方式不同，银行间的交易其实是在“相互询价”的过程中“撮合”成交的，而每一次的“撮合”都会被收录到庞大的系统中，所以我们才会在交易系统的界面看到各个货币对的不同深度的报价情况。

（处于金字塔顶端的部分顶级银行）

看清汇市百态

值得注意的是，银行间外汇市场如果想完成“撮合”，一般都是在EBS/路透/彭博等系统直接完成；但广大的散户就没这么幸运了，散户的交易只能通过最近一层的经纪商来完成。
我们最常见的MT4软件以及大多数的经纪商，都会提供单一的报价，也就是一个买方出价和一个卖方报价，但这对于短线交易者来说还是远远不够。

这时，流动性供应商（LP）的优势就出现了：它们会聚合市场上不同价位的订单，也就是说不仅有买入价和卖出价，还有各大银行在市场的各种“询价信息”及“报价信息”，实力越强的LP，所能聚合的流动性报价的层级就越高。

（Rockfort石头证券清算系统的流动性报价）

然而，全球外汇市场源源不断的报价从第一层产生，再逐渐呈现到第五层的散户眼前，这期间往往会存在一定的时间差，那么这些时间差可以被利用吗？

外媒曾经报道过一则趣闻，英国的埃塞克斯聚集了大量的专业交易员，他们私下涉嫌交换机密信息、协调交易策略等，以达到长时间“操纵”多个货币对报价的目的。

由此可见，多年来一直处于市场最底层的散户的境遇......

越级交易

想必大家已经明白了：报价从第一层走到第五层需要时间，所以散户们看到的报价往往都是延迟之后的报价，而不是真正的实时报价，有时会延迟几秒，遇到网络波动较大或市场拥挤的情况，延迟几分钟也不是什么稀奇的事情。

报价延迟，对于收益相对稳定的产品还好说，因为短线波动通常较小，但如果你要遭遇了非农行情呢？或者想做波动极大的板块或个股呢？延迟10分钟，可能一切就都不一样了。

那这时可能就有朋友要问了：

“散户为什么不想办法直接从第一层的国际银行处获取第一手报价呢？这森严的汇市层级难道真的无法逾越吗？”

过去的很长一段时间，大型银行互相买卖，互为对手，层级以下的各个群体是不可没能挤进这个圈子当中的。

但流动性供应商（LP）的出现，尤其是“撮合报价引擎”的成功应用，为“越级交易”提供了新的可能。

Rockfort石头证券高频撮合报价引擎，对接全球顶级银行的流动性

订单直达银行间市场，没有中间商赚差价

从“负油价的原油”，到各种“外汇黑天鹅事件”，无一不在诠释一个真理：实力决定层级！

所谓的“报价延迟”和“报价操控”，无非是你站的不够高！

无论是在汇市，还是任何的交易市场，接触不到定价层，你就只能“吃哑巴亏”。

而Rockfort石头证券的独家高频撮合报价引擎，完美的解决了用户“触达不到定价层”的难题！提供市场间第一层的实时报价！Rockfort石头证券可以提供来自世界各地的头部银行的极窄价差和优质流动性，通过DMA/STP技术，即无交易商干预的机构模式成功打造了直通各交易所的全新技术。无论是汇率，还是股票、股指、贵金属、能源、即期、远期、期货、数字货币及金融衍生品等，您都可以通过Rockfort石头证券完成获取实时最佳报价、交易执行及交易清算等全部交易流程。

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今日思考：你接触汇市多久了？还想继续“吃哑巴亏”吗？