■　虽然美元兑日元目前是美元走弱，日元走强趋势正在加速，但在交叉货币对上日元总体上还是继续走弱。

■　虽然美国和欧元区的政策和政治发展仍然是关注的焦点，但日元仍然处于融资货币的角色。

       美元兑日元今早在亚盘时间段短暂跌破108日元，但在日本金融机构午间结算前已回升至108日元上方水平。美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议定于4月27日和28日举行（政策宣布将在北京时间4月29日凌晨2点进行），现在就认为美国长期利率的下降已经停止，美元疲软趋势已经走完，还为时过早。但由于日元交叉盘基本上较强势，因此对日元升值的警戒感并不强。此外，随着随德国长期利率的上升，欧元继续走强。在德美利率差距缩小的背景下，欧元兑美元在3月31日的低点1.1702美元有触底迹象，并在1.20美元左右徘徊。如果有关注美国、德国和日本的长期利率，就会觉得昨天亚盘时间段上的欧元卖盘、日元买盘是令人费解的，但自4月以来，欧元兑日元一直在129-130日元区间高位震荡。

      根据已公布的欧洲中银（ECB）理事会议要旨（3月10日和11日）显示，对从第三季度以后放缓紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买步伐，就成员的意见达成了广泛的协议。然而，假定新型冠状病毒疫苗的接种进展是可以预期的，那么在22日的欧洲央行利率决议上PEPP的讨论进展将受到关注。德国10年期国债收益率按收盘价计算上升至-0.24%，部分原因是9月大选后即将退休的默克尔的继任之争的前景。昨天，支持环保的绿党支持联合主席BearBock作为其总理候选人，称他将专注于投资教育和数字及环保技术。最新民意调查显示，绿党的支持率已经接近基督教民主联盟和社会主义联盟组成的执政党，所以有人认为绿党将加入联合政府。尽管该党的政策能力仍是未知数，但如果它真的上台，关于扩大财政支出的猜测将会增加。

      美国和欧元区的政策和政治发展的不确定性可能会增加美元和欧元的波动性。另一方面，如果市场的风险偏好减弱，日元可能会时不时地升值，但作为融资货币的低利率日元的存在不会改变，预计日元将在中长期内继续走弱。目前，即使美元兑日元已跌破108日元，但对年初至今的区间（102.57-110.96日元）的38.2%回调位的107.76日元和50%回调位106.77日元的支撑依然强劲，欧元兑日元以132日元为上方阻力，欧元升值、日元贬值正在进行。