北京时间周四凌晨2点，美联储公布利率决议及政策声明，将基准利率维持在0%-0.25%不变，维持1200亿美元月度购债规模不变，将超额准备金利率维持在0.1%不变，将隔夜逆回购利率维持在0%-0.25%不变，将贴现利率维持在0.25%不变，均符合市场预期。委员们一致同意此次的利率决定。

FOMC声明

FOMC声明指出，美国经济活动和就业有所增强，但经济前景面临的风险依然存在，经济发展路径很大程度上取决于新冠疫情的进展，当前持续的公共卫生危机将在近期继续拖累经济活动、就业和通胀。

FOMC重申，在劳动力市场达到充分就业，且通胀达到2%并有望在一段时间内超过该水平之前，美联储都将维持联邦基金利率在当前水平，也将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。

整体来看，美联储此次决议微调了关于通胀、经济前景风险的措辞。

其中，美联储上调了经济评估，并承认近期的物价发展，但没有提及任何政策变动的暗示，仍保留了“实质性进展”这一调整政策的前置条件。 

决议公布后，市场对于美联储在2022年收紧政策的押注有些微下降。欧洲美元期货显示，市场继续充分计价美联储在2023年3月首次加息的可能性，而在2022年12月加息的可能性超过90%。

联邦基金利率期货成交量较小，也充分反映了美联储声明后其将于2023年3月首次加息的走势。

 通胀走高不符合加息标准

在随后2:30开始的新闻发布会上，鲍威尔承认美国经济增长势头强劲，受疫情影响最严重的领域有所改善，但同时强调美国经济复苏仍然不平衡、不完整。 

鲍威尔表达了对就业市场的担忧。他指出，失业率依然高企，6%的失业率低估了就业的不足。 

对于市场尤其关注的通胀问题，鲍威尔称，在出现放缓之前，某种程度上通胀出现了进一步的上升，PCE年率预计将超过2%，支出增长刺激物价，但可能是暂时性的，在劳动力市场仍然疲软的情况下，“似乎不太可能看到通胀持续上升”，需要一段时间才能上调通胀预期。

因此，鲍威尔认为今年通胀的暂时上升不符合加息的标准。在实现目标前，接近零的利率是合适的。他表示，如果通胀预期高于2%的水平，就会使用工具将其降下来。 

关于调整短期利率的问题，鲍威尔称，美联储确实预计短期利率会有进一步下行的压力，但他目前认为没有必要调整超额准备金利率（IOER）。 

对于资本市场，鲍威尔回应了Archegos爆仓事件，认为爆仓事件的风险并没有上升到系统性风险的水平，联储正在调查与Archegos爆仓事件相关的风险管理故障。他还指出股市的某些东西出现泡沫，但金融系统杠杆并非问题。他强调，Archegos事件绝不是作为指责美联储监管的依据。

关于数字货币，鲍威尔表示，美国正在从事一个严密的计划，以了解相关的技术和政策问题。鲍威尔称，美元是世界储备货币，这意味着美元在世界各地交易中的使用率远远超过其他货币。他表示，有关数字货币美国不需要急于行动，谨慎地正确行事更为重要。 

鲍威尔强调今年的通胀前景不符合加息标准后，市场行情明显波动。

华尔街看法

富国银行分析师称，鲍威尔几乎否定了短期内减少购债的任何可能性，可能至少要再过几个月才可能看到FOMC重新启用“缩债”措辞。这意味着美债收益率的升幅空间可能变得更小了。

不过，他同时认为，美联储正逐渐接近最终的缩债进程，“6月会议时会更加有趣”， 因为届时会有几个月的火热通胀数据，美联储将面临更大压力来解释其修正后的通胀框架。