2021年5月第三周（0517-0523）市场展望
美元指数终盘微幅收升至90.29，但盘中在刷新2月25日以来低位89.95后，一度升至90.89，因十年期美债收益率创近五周新高至1.707，美元指数止跌企稳。虽然不断上升的美国通胀预期并未让美联储官员动摇宽松立场，但消费者支出增加的迹象将提供更多证据，表明通胀压力加剧。
（美元指数日图）
4月12日（上周三）宣布的美国CPI消费者物价指数的意外上涨对市场产生了重大影响，推高了美国长短期利率，导致股股市大幅下跌。 这背后的原因主要是由于通胀压力的大幅增加，人们猜测美联储可能会转变其货币宽松政策导致的。 按月计算，3月和4月的通胀率分别上升了0.6%和0.8%，上年同期为4.2%，是2008年9月以来的最大增幅。 这个近乎意外的数字对市场参与者来说一定是个惊喜。 事实是，那些一直在等待抛售以利用持续过热的股市涨势的投资者给市场泼了冷水。 美国利率的上升提振了美元，美元兑日元已经突破了上个月的高点，而其它货币兑美元的跌势也得到了扭转。 从通货膨胀的内容来看，原油的增长是显著的，除食品和能源外，所有项目的指数都上升了0.9%，跟物价一起全面上涨。
在美国，疫苗接种正在推进，机票的预订量也在逐渐增加，这很可能是价格被提振的原因，包括购买消费品、外出就餐和娱乐等。 在CPI公布后，美联储成员评论说，通货膨胀仍然是暂时的，他们似乎仍然很乐观。 在CPI公布的第二天，生产者价格指数也公布了，该指数也远远高于预期，但市场反而逆转了。 价格指数在未来可能会吸引人们的注意，它们对市场的影响可能会继续存在。
在外汇市场上，美元已经走强，但幅度不大，如果说有什么倾向的话，可以明显看出日元正在走弱。 日本国内感染新冠状病毒的人数增加，导致再次宣布进入紧急状态，并指定更多地区作为防止该疾病传播的优先措施。 此外，日本民众对政府在应对措施上一贯的缓慢决策和来自世界其他地区的疫苗接种的延迟感到沮丧。 这也难怪日元会被抛售。
除此之外，在全世界疫苗接种数量稳步进展的背景下，全球经济有望复苏，这使得国际商品价格持续走高。 日本的贸易顺差不太可能增长，因为日本需要进口目前更高价的资源和大量的疫苗，这似乎也是日元贬值的原因之一。
未来，如果再次延长已延长至5月底的紧急状态声明的话，对奥运会的影响将不可避免，日本的抛售或可能再次加速。 这将取决于未来两周内感染者的数量将如何变化。 美元兑日元在3月份创下了110.96的高点，前几天下跌到了61.8%回撤位的109.64。目前来看，在110日元的位置上虽然有很多卖单，但在上涨至110.50以后有止损觉悟的买入指标增加的样子。如果汇价突破110.50日元，则也有可能很快突破111日元。
上方初步看向109.40-109.60区间阻力，进一步则看向109.85一线，若有效突破则看向111.00重要关口。下方初步看向109.15一线支撑，进一步则看向109关口，若有效突破则看向108.70重要阻力。
本周建议在在108.70-110.00区间下限做多，有效止损50个点，目标区间上限。
（美元兑日元日图）
在世界上，巴以之间的冲突到目前为止还没有产生大的影响，但它也是未来引起动荡的因素之一，考虑到它对石油价格的影响，有很大的可能性会增加美国的通货膨胀。
在各种货币中，英镑继续坚挺，逐渐接近2018年的高点1.4375，我们认为现在的价格已经在望。 这主要归功于英国政府对疫苗接种的快速反应和对城市封锁的积极努力，日本根本没法与其相比，这虽然对公众来说是一种负担，但在这次疫情中起到了作用。 本周，将进入四个阶段中的第三阶段的封锁解除期，室内聚会、店内餐饮、电影院和室内体育设施的重新开放以及学校的复课都有望对未来的经济活动产生积极影响。 虽然存在突变的风险，但疫苗接种率的提高可能会抑制这种风险，而且疫苗分阶段发布的事实似乎也在让公众放心。 英国1-3月的GDP与上一季度相比略显消极，但考虑到严格的封锁，我们认为这是一个不错的数字。 英国显然正在与新冠疫情脱钩，这也可能支持英镑的上涨，而且市场很有可能很快就会恢复到近三年来的最高水平。 首先需要突破2月高点1.4240，如果这一阻力被突破，我们认为在上述高点之前几乎没有阻力。 另一方面，跌破1.4000可能会导致漫长的调整期。 底线是，只要货币对维持在红线之上，也就是一目均衡表中的转换线，货币对在短期内保持坚挺的可能性很大。
上方初步阻力看向1.4100关口，进一步则看向1.4115-1.4160区间阻力，若有效突破则看向1.4200重要关口。下方初步看向1.4070一线支撑，进一步则看向1.4046-1.4026区间支撑，若有效突破则看向1.40重要关口。
本周建议在在1.4000-1.4200区间下限做多，有效止损50个点，目标区间上限。
（英镑兑美元日图）
上周五公布的零售业和密歇根大学消费者态度指数结果疲软，主要是受到通货膨胀的影响，但随着利率下降和股票价格上涨，市场似乎处于调整状态。 市场可能会继续对通货膨胀因素作出反应。 本周的重点将是周三的美联储会议记录。 此外，欧洲和英国将发布CPI消费者物价指数，有必要假设这些国家的利率可能会上升，导致市场波动。 此外，如果美国当初初请失业金人数有所改善，这也将成为提高利率的垫脚石。 周五的美国和欧洲PMI也将是近期商业情绪的一个指标。
本周经济指标
周一
美联储官员讲话
周二
日本 第一季度季调后实际GDP
澳洲联储公布货币政策会议纪要
英国 4月失业率，3月三个月ILO失业率，5月CBI工业订单差值
欧元区 第一季度季调后GDP，3月季调后贸易帐
美国 4月营建许可月率，新屋开工年化月率
周三
英国 4月CPI年率，4月零售物价指数，4月未季调输入PPI年率
欧元区 4月未季调CPI年率
加拿大 4月CPI年率
美联储公布4月货币政策会议纪要
周四
日本 4月未季调商品贸易帐
澳大利亚4月季调后失业率
欧洲央行公布货币政策会议纪要
美国当周初请失业金人数
周五
英国 5月Gfk消费者信心指数
日本 4月全国CPI年率
英国 4月季调后零售销售月率
法国/德国/欧元区/英国5月Markit制造业PMI
加拿大 3月零售销售月率
美国 5月Markit制造业PMI初值，4月成屋销售年化总数
欧元区 5月消费者信心指数、
美联储官员讲话