兴业投资：经济增速加快&需求前景乐观，国际油价创近三个月新高
2021年6月1日
国际油价周一继续走高，创近三个月新高，主要受到经合组织上调全球经济增长预测和以及OPEC+联合技术委员会(JTC)预计原油库存将大幅萎缩的提振。但伊朗大量原油流入市场的担忧和亚洲一些国家的新冠肺炎疫情仍抑制了油价大幅上涨。截止美国收盘，美国WTI原油7月期货收涨0.36美元，或0.54%，报66.92美元/桶，最高触及67.38美元/桶，最低跌至66.38美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.33美元，或0.48%，报69.28美元/桶，盘中最高触及69.78美元/桶，最低跌至68.72美元/桶。
经济合作与发展组织(OECD)在其最新经济展望中上调了全球经济增长预测。该组织周一表示，随着疫苗推广使企业恢复运营，以及美国向其经济注入数万亿美元，全球经济前景正在改善。预计今年全球经济将增长5.8%，明年将增长4.4%;3月份时预测分别增长5.6%和4.0%。全球经济目前正在走向复苏，但有颇多曲折，疫情后经济无法达到充分增长或无法普遍充分增长的风险升高了。受数万亿美元刺激计划的提振，美国经济今年有望增长6.9%，高于此前预测的6.5%。预计2022年将增长3.6%，低于3月份预测的4.0%。预计美国的刺激计划将使美国经济增速提高3-4个百分点，全球经济增速提高1个百分点，同时到2021年中使美国经济回到危机前的水平。
OPEC+联合技术委员会(JTC)周一开会讨论后决定将2021年全球石油需求增长预测维持在600万桶/天不变，但下调了对竞争对手的原油供应量预期。OPEC预计今年9月-12月原油库存降幅将超过200万桶/日。在原油产量大幅削减的一年后，OPEC+预计全球石油市场将出现严重吃紧，如若不做进一步增产，今年余下时间石油库存将大幅下降。等完成现有增产计划后，欧佩克+产油国仍将拥有大量闲置产能，在今年晚些时候还有很大增产空间。与此同时，根据最新的路透社调查，5月份OPEC的石油产量增加了28万桶/天。
OPEC秘书长巴尔金都表示，OPEC+正密切关注伊朗，若是达成伊核协议并且美国取消对伊朗的制裁，伊朗或许能迅速扩大出口。预计伊朗生产和出口将以有序透明方式回归全球市场，从而维持OPEC+自去年4月以来追求的石油供给相对稳定。
此外，欧洲最大经济体德国即将放松限制措施，也提振了原油多头信心。彭博社援引德国总理安格拉?默克尔的话发布一则消息称，德国这一欧洲主要经济体关于新冠疫情方面的担忧正出现消退。为了有效地暂停各州权利，德国通过对重灾区实施强制性限制的政策，包括 4 月实施宵禁。这些权力将于 6 月底到期，默克尔确认这些权力“现在可以到期”。德国最新新冠疫情出现好转，周一德国过去 7 日内每 10 万人中出现 35.1 例新增新冠病毒病例，录得 10 月中旬以来的低水平。截至周日，43% 的德国人口至少接种一次新冠病毒疫苗。
尽管美国、中国和欧洲部分地区正推动需求从疫情冲击下强劲复苏。在阵亡将士纪念日长周末假期前夕，美国汽油库存下降而消费上升，预示夏季驾驶季和燃料需求高峰开始。需求反弹推动原油价格走高，但伊朗核协议重启会谈取得进展，伊朗可能会增加石油产量，给油价前景蒙上阴影。伊朗石油部长尚甘尼周一表示，如果美国解除对伊朗的制裁，双方就重启2015年核协议达成协议，伊朗的石油产量可以轻松达到650万桶/天。伊朗外交部发言人哈提卜扎德周一表示，正在奥地利首都维也纳举行的伊朗核问题全面协议相关方会议取得重大进展，但仍有许多关键问题有待解决。发言人称，“维也纳的每一轮谈判都可能是最后一轮。我们不应该匆忙。我们已经取得了重大进展，但关键问题仍然存在。维也纳谈判没有陷入僵局。”
与此同时，亚洲一些国家新冠肺炎疫情仍然严峻，为遏制病毒扩散，多地实施严格封锁限制措施，给原油短期需求构成威胁。周一日本公布的疲软经济数据加剧了市场的担忧。由于还未能有效地控制新冠疫情，日本首相菅义伟此前已宣布将东京都、大阪府、北海道等9地原定5月底到期的紧急状态延长3周，至6月20日。加上冲绳县，目前日本有10个都道府县的紧急状态将持续到6月20日。由此，当前的紧急状态地区覆盖日本大约40%的人口。印度目前仍是全球疫情暴发中心。虽然印度第二波疫情趋于稳定，但各地方邦依然在上周末宣布继续延长封锁措施。
展望未来，市场目前聚焦OPEC+周二部长级会议。消息人士称，OPEC+可能在会议上坚持目前逐步放松石油供应限制的步伐，因产油国需要在需求复苏和伊朗供应可能增加的预期之间进行平衡。随着重启伊核协议的谈判取得进展，伊朗石油产量可能上升的前景限制了油价的上行空间。另有两名OPEC+消息人士周一表示，他们预计OPEC+周二不会对7月后的产量政策作出决定，因伊朗的供应前景尚不明朗。
本周的OPEC+会议应会重申该组织逐步放松产量限制的计划，出现意外情况的可能性不大。在缺乏任何强劲催化剂的情况下，华侨银行策略师预计，原油价格将在重要心理关口70美元处面临强劲阻力。事实证明，美国原油和汽油库存双双下降——后者在一定程度上是Colonial输油管道网络黑客攻击的结果——是推动油价升至疫情爆发以来新高的催化剂。因此，亚洲汽油的边际利润已经回升至约6美元/桶，而柴油的边际利润仍居高不下。周二举行的OPEC+会议应该会确认欧盟继续放松产量限制的计划，但结果可能不会有什么意外。任何关于伊朗原油可能返回国际市场的讨论都将是油价上行的障碍。在缺乏任何强劲催化剂的情况下，我们预计原油价格将在70美元的重要心理关口处遭遇强劲阻力，这暗示油价本周可能因技术面因素而下跌。
美元指数
美元指数周一小幅高开后自90.082水平继续下挫，延续上周五自90.403的十日高点回落走势，触及89.778三日新低，因市场押注美联储宽松政策预期短期内不会动摇，而美国朝野在基建拨款和税收等财政议题上又有着尖锐的分歧，这对美元指数施加了压力。
今日美国将公布众多制造业数据，投资者需要重点关注美国5月ISM制造业PMI数据，FYCM兴业投资者分析师预期该数据将略微回升至61。美国4月ISM制造业指数从3月的64.7降至60.7，制造业活动增速放缓，可能受到投入短缺的制约，而不断加速的疫苗接种和大规模财政刺激措施释放了积压的需求。3月数据为1983年12月以来最高。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标转向走高。
4小时图：保利加通道上扬，油价回升至接近上轨;14和20均线看涨;随机指标走高。
1小时图：保利加通道上扬，油价升穿上轨;14和20小时均线看跌;随机指标进入超买区。
综述：预计日内油价将在66.35-69.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月1日高点67.70，突破后将上探3月8日高点67.95，然后是2018年10月22日低点68.40和69.00心理关口，以及2018年10月17日低点69.40和2018年10月22日高点69.80;而下方支持留意6月1日低点66.85，跌破将下探5月31日低点66.35，然后是5月28日低点66.15和5月27日低点65.40，以及5月26日低点65.20和5月17日低点64.80。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。
4小时图：保利加通道上扬，油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标走高。
1小时图：保利加通道上扬，油价升穿上轨;14和20小时均线看跌;随机指标进入超买区。
综述：预计日内油价将在68.70-71.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月1日高点70.25，突破将上探71.00心理关口，然后是3月8日高点71.35和2019年5月22日高点72.00，以及2019年5月21日高点72.50和2019年5月17日高点73.20;而下方支持留意5月28日高点69.70，跌破将下探6月1日低点69.25，然后是5月31日低点68.70和5月28日低点68.55，以及5月27日低点68.05和5月25日低点67.80。
周二关注：
OPEC+部长级视频会议
美国5月Markit制造业PMI终值
美国5月ISM制造业PMI
美国4月营建支出
美国5月达拉斯联储制造业活动指数
美联储理事夸尔斯发表讲话
美联储理事布雷纳德发表讲话