兴业投资本周展望：美元高位整理 非农又成跳板

上周美元主要对早前美联储利率决议后的涨幅进行整理，回调力度不大，因美联储官员有关收紧政策前景的分歧较大。非美货币走势分化，由于美国万亿基建方案出现积极进展，商品货币趁美元回调纷纷快速反弹，但英镑因英央行打压加息预期当周收录带较长上影线阳烛，欧元小幅反弹但上方面临1.1975压力，而日元维持弱势，连续三周收跌，进一步上探111.10一线水平。

本周非农将有望掀起市场高潮，因美国的就业情况，将为市场在美联储欲鹰还鸽的背景下评估美联储收紧货币政策的可能性。在此之前，美国多项经济数据都可能引起市场较大的短线波动。另外，美国基建计划进展仍将继续受到关注。以下是本周重要经济事件及风险展望。

1、 欧洲央行管委、德国央行行长魏德曼讲话，周一北京时间20:00.

本周将有一系列欧洲央行官员发表讲话，在欧央行紧缩政策前景明显远落后于其它央行之际，任何鸽派的讲话都可能打压欧元，而魏德曼作为欧央行内部的鹰派代表，其讲话更具代表性。另外，还要关注欧央行官员对近期因德尔塔变异毒株引起的疫情反弹对经济前景影响的看法。尽管疫情反弹可能不会影响全球经济反弹的势头，但整体进程可能会被拖累。

2、 中国6月官方PMI，周三北京时间09:00.

市场对中国经济持续复苏抱有乐观信心，不过，中国官方制造业PMI指数尽管维持扩张，但已经连续三个月增速放缓，市场预计6月制造业PMI指数将从51进一步小幅下滑至50.8，如果结果不及预期，可能短线打压澳元和纽元等对中国经济敏感的货币。

3、 英国一季度GDP终值，周三北京时间14:00.

欧洲四大经济体德法意和英国，在一季度都出现了不同程度的下滑，其中英国跌幅最大，年率下滑6.1%，季率下滑1.5%。市场预计英国一季度GDP终值不会进行调整。英央行在上周的利率决议上表示，在有“明确的证据”表明经济复苏是可持续的之前，将持续实行低利率政策，不会提高利率，鸽派的立场令英镑承压。如果英国GDP数据意外得到上修或下修，可能短线推动英镑走势。

4、 美国6月APD就业人数，周三北京时间20:15.

美国5月ADP就业人数变动97.8万人，增幅创去年6月以来新高，远超预期的65万人，这与后来的5月非农不及预期形成鲜明对比。尽管ADP对非农的预测精准度不高，但作为非农数据的前瞻，仍为市场评估非农前景提供指引，尤其是在美联储释放提前加息信号却又忙于粉饰之际，市场对数据的反应将更加敏感。市场预计美国6月ADP就业人数变动55万。

5、 美国6月ISM制造业PMI指数，周四北京时间22:00.

周四Markit将公布欧美6月制造业PMI终值，相比之下，ISM公布的数据影响可能更为重要，因市场预计前者可能不会进行修正。美国5月ISM制造业活动指数从4月的60.7回升至61.2，显示经济重启释放了积压的需求。市场预计6月ISM制造业指数将小幅回落至61，关注就业分项变化。

6、 美国6月非农报告，周五北京时间20:30.

据调查的预测中值，美国6月非农就业人数可能增加69.5万，这将是今年3月以来的最大增幅，因包括加州和纽约在内的一些州在6月取消了所有剩余的与疫情相关的限制措施，这可能促进了当月的新就业。不过，此前美国非农连续两月低于预期，若此次非农再次令市场失望，将打压市场对美国很快收紧政策的信心，从而推动美元指数下行突破上周整理底部91.50，反之，若非农表现强劲，美元将有望维持强势，直至8月全球央行年会上美联储可能就削减QE给出新提示。