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■ 日美欧主要企业盈利前景下行风险加大。

■ 有可能出现向盈利前景相对强劲的高科技股和增长型股票发展的趋势。

在日本、美国和欧洲的股票市场，企业业绩前景开始变得不确定。截至上周末18日，信息公司Refinitiv汇总的修正指数（RI，从分析师基于明年的盈利预测的上修率中减去下修率得到的值）标准普尔 500 指数为负1%。欧洲斯托克600 指数跌至负 15.0%，东证指数跌至负 1.5%。新冠病毒的影响可能已经结束，但与俄乌局势相关原材料价格上涨，可能会降低企业的利润率，除此之外，西方国家对俄罗斯的经济和金融制裁的影响是仍然没有考虑在内。在这种情况下，如果RI长期处于负值区域，明年的预期每股收益（EPS）将低迷或趋于下降，可能需要修正股价前景.因此需要继续仔细评估公司业绩的趋势。

在这种情况下，由美国主要高科技股组成的纳斯达克100指数的RI升至+5.0%，为去年12月以来的首个正区间。标准普尔 500 价值股票指数的 RI 跌至负 6.6%，这是自去年 10 月以来的首个负值区域，但增长型股票的 RI 仍为正值，为 +13.1%。随着美国国债收益率的上升，人民意识到价格偏高，高科技股和增长型股票的抛压增加，，那么当过度定价的修正被认为已经完成时，一个阶段就可能到来。在这种情况下，具有相对较强的高科技股和增长型股票可能会受到追捧。