消息面：4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，文件提到：在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度；参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元；个人养老金资金账户可以由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也可以通过其他符合规定的金融产品销售机构指定。可以看出，个人养老金制度的覆盖面广、自主性强、潜在总金额庞大，预计会对金融市场形成有效提振。直接受益的是银行和保险板块，因为绝大部分个人养老金账户都将开立在这两个版块内的相关公司。不过，消息面的利好尚未形成对股价的有效支撑。银行板块前三大市值个股：工商银行近三日累计上涨1.9%、建设银行1.48%、农业银行0.98%，均处于较低水平。保险板块前三大市值个股：中国平安近三日累计下跌1.18%、中国人寿上涨1.52%、中国太保下跌1.88%，整体跌多涨少。可以看出，受到大盘弱势格局拖累，即便有利好消息提振，金融板块业难以走出独立的上涨行情。

中国平安基本面：2021年，中国平安总营收1.18万亿元，增速-3.11%，表现较差；扣非净利润1017亿元，增速-29.13%，表现极差。营收和净利双双下滑，长期持有价值大幅下降。中国平安官方给到的解释是：受公司对华夏幸福基业股份有限公司相关投资资产进行减值计提等调整的影响。实际上，华夏幸福计提减值对净利润的影响仅为243亿元，即便不计提该部分损失，净利润同比仍下降。中国平安财报中说道：为更好地评估经营业绩表现，本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。这是一种“避重就轻”的问题处理方式，官方试图以“取巧”的做法掩盖营收和净利的下降，对待财务数据态度不够诚恳。技术角度看，中国平安长期和短期趋势都为空头，且市价距离下一支撑点42.33较远，本周仍有较大的下跌空间。在中国平安营收和净利润增速转正之前，不建议过多关注该个股。

工商银行基本面：2021年营收总额9428亿元，增速6.81%，表现良好；扣非净利润3459亿元，增速10.12%，表现良好。营收和净利润双增长，长期持有价值较高。银行业属于成熟产业，潜在份额不大，竞争相对较小，工商银行增速偏低也是正常现象。个人养老金消息公布后，工行银行虽然涨幅仅1.9%，但也体现出了利多的作用。实际上，在国务院的文件中还提到：个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品。上述产品基本都与银行业相关。所以，个人养老制度对银行的提振作用要明显大于保险板块。

中国平安技术图：

▲ATFX供图

▋总结：ATFX分析师团队观点：金融板块的个股往往市值偏大，一般的利多消息很难掀起此类个股的涨停潮。加之外围股市屡屡大跌，股票市场参与者信心不足，现阶段对银行和保险的观点依旧偏空。

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