兴业投资本周展望：美元连涨三周 本周科技巨头财报惹眼

2022年4月25日

随着美联储越发激进的鹰派立场，美元在4月表现抢眼，连续三周全线上涨，当前已经站上101.60上方水平。英镑在上周五大跌下行破位，当周跌近1.30%，因英国消费数据不佳，且英国首相深陷非法政党丑闻。日元连跌7周，使得日本当局干预的猜测越发浓厚。欧元上周接近收平，因欧央行有委员给出了明确的加息时间，但在强美元抑制下走势偏下行。商品货币澳元和纽元在全球股市低迷的打击下下行猛烈，前者近四周连跌已经回吐1月底以来涨幅的近80%，后者已经接近1月底低点。加元尽管同样连跌三周，但跌幅相对受限，仍维持在近五个月以来区间内波动。

展望本周，美国方面没有重磅消息，美联储官员进入噤声期，但五大科技巨头公司将公布新一季度财报，可能通过市场情绪传导至汇市。另外，日央行利率决议也因为日元连续大幅贬值而备受关注。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 加拿大央行行长麦克勒姆讲话，周一北京时间23:00.

加央行在4月会议上加息50点并缩表，并为后期进一步激进收紧政策预留空间，彰显了加央行在就业回到疫情前水平经济复苏的背景下抑制通胀的决心。上周加拿大通胀数据飙升至31年高位6.7%，进一步增强了市场对加央行加速收紧政策的信心。随着美联储内部传出加息75个基点的声音，市场对加央行的预期也愈发水涨船高。市场将关注麦克勒姆是否会有更加鹰派的讲话，当前加元在商品货币中表现相对强势，可关注交叉盘的表现。

2、 澳大利亚第一季度CPI，周三北京时间09:30.

澳洲联储在三个兄弟央行中是行动是最慢的，新西兰联储和加拿大央行都早已启动加息周期，而澳洲联储在4月的利率决议上才撤掉了对加息耐心等待的字眼。这也使得市场认为，澳洲联储正逐渐接近十多年来的首次加息。市场预计澳大利亚第一季度CPI年率将从3.5%上升至4.6%，季率将从1.3%上升至1.7%，如果澳大利亚通胀高于预期，可能为澳元提供短暂提振，但整体走势仍与美元以及市场情绪密切相关。

3、 日央行4月利率决议，周四北京时间11:00.

在日元贬值创20年记录之际，日本央行的利率决议备受关注。日本央行行长黑田东彦在上周表示，即使日元汇率严重下滑，日本央行也将继续实施货币刺激政策，以稳定的方式实现2%的通胀目标。不过，市场有传言，日本央行可能被迫采取行动遏制日元走软。上周日本财务大臣铃木俊一和日本央行行长黑田东彦都曾对日元快速贬值进行口头干预，但成效不大，不排除日本最终可能不得不在公开市场上出手，以阻止日元的贬值。目前市场普遍预期日本央行此次会议按兵不动，但可能稍微调整极端鸽派的态度，并提高今年的通胀预测。

4、 美国第一季度PCE物价指数，周四北京时间20:30.

PCE物价指数是美联储最关注的通胀指标，但此次数据的表现预计不会影响美联储5月加息50个基点的预期。市场预计，美国第一季度核心PCE物价指数将从5%上升至5.6%。与此同时公布的还有美国一季度GDP年化季率，市场预计增速将从6.9%大幅放缓至1%。此外，周五美国还将公布3月PCE物价指数，预计年率将从6.4%上升至6.7%，核心年率将从5.4%上升至5.5%。如果数据显示美国经济向好运行，而通胀仍高位运行，将增强美联储年内更多次加息50个基点的可能性，一定程度上利好美元。

5、 美国科技巨头财报，周二至周五。

从周二美股盘后开始，美国几大科技巨头谷歌、微软、Meta、苹果和亚马逊等将公布一季度财报。当前美股市场气氛低迷，因美联储愈发激进的加息立场令风险资产明显承压。上周特斯拉公布的靓丽财报未能引起美股太大的反响，反而是市值不高的奈飞财报暴雷再次带崩纳指。如果本周多个科技巨头接连报喜，可能一定程度上为美股注入兴奋剂，从而缓和商品货币的跌势，但若科技巨头接连失利，将可能进一步拖累美股，不利于风险资产。

6、 欧元区4月CPI，周五北京时间17:00.

欧央行管委、拉脱维亚央行行长卡萨克斯暗示7月加息，为欧央行首次有委员明确加息时间，使得欧元相对其它非美货币在强美元前保持相对优势。欧元区通胀的表现，可能进一步刺激市场对欧央行未来紧缩政策路径的预期。市场预计欧元区4月CPI将从7.4%进一步上升至7.5%。