兴业投资： 美国CPI难改美联储加息节奏 美元高位震荡黄金反弹

2022年5月12日

基本面

美国4月CPI有所回落但超预期，但市场表现分化，美债收益率进一步回调，美股全线收跌，这使得美元指数仍在104下方拉锯，在重磅事件风险推动下未能有效破位增加了下行风险。避险资产表现较强，黄金自1831一线反弹超过25美元，日元也连续第三天小幅走高。主要风险货币中，加元受油价提振兑美元收涨，纽元和澳元收录长上影线阴烛，均未创新低，但英镑下破1.2275，打开进一步下行空间。美元最大的对手货币欧元仍维持在近期整理低位附近徘徊，未能明确方向。

数据显示，美国4月CPI年率从8.5%下滑至8.3%，但高于市场预期的8.1%;CPI月率从1.2%大幅回落至0.3%，仍高于市场预期的0.2%。核心CPI年率从6.5%回落至6.2%，但高于预期的6%;核心CPI月率从0.3%上涨至0.6%，高于市场预期的0.4%。这样的数据扼杀了市场对美国通胀已经达到顶峰的臆测，不过数据后市场对美联储下个月加息75个基点的预期并未显著增长。美元指数在数据后快速拉升，但很快回吐涨幅，可能暗示美元指数在104关口的上行动能正逐渐消失。

在美元踌躇之际，欧元或有望获得后发之势。欧洲央行行长拉加德亲自给出加息时间表，称首次加息将在净资产购买结束后的一段时间内进行，一段时间可能意味着只有几周，暗示欧央行最快会在7月加息。欧洲央行多位官员也就7月加息发表了看法，越来越多的欧洲央行官员预计年内会加息至零以上，但内部分歧依旧巨大。

日内关注英国经济数据。英镑本周前半段较为坚挺，但隔夜重新跟随市场情绪走弱，如果经济数据强劲可能缓和短线下行压力。其它方面，商品货币仍关注全球股市走向，低迷的市场氛围可能持续打压商品货币，而美元在不足以扭转美联储货币政策的通胀数据公布后缺乏上行动能，或为黄金和欧元多头提供机会。

技术面

欧元/美元

日图在1.0470上方震荡，整体下行势头未扭转，暂时看低位弱势整理。4小时图在1.0470上方拉锯略偏弱势，短线缺乏方向。小时图一度下探1.0500企稳迅速收复失地，当前再次在该低点一线寻得支持。日内建议谨慎操作，激进者在1.0500上方轻仓做多，止损1.0470，上看1.0590。

支撑位 ： 1.0500 1.0470 1.0450

阻力位： 1.0590 1.0620 1.0650

英镑/美元

日图下行动能维持完好，隔夜下破1.2260支持打开进一步下行空间。4小时图下行破位，仍看跌。小时图先抑后扬在1.2400一线受阻回落，再创新低，空头仍占主导。日内建议1.2260下方做空，止损1.2300，先看1.2200。

支撑位： 1.2200 1.2160 1.2100

阻力位：1.2300 1.2320 1.2370

美元/日元

日图连续三天小幅走低，随机指标倾向继续下行，当前测试20日均线，关注能否企稳该线。4小时图波动有限，短线回调力度不大。小时图重心明显下行，但盘中多空拉锯激烈。日内建议谨慎操作，寻求下破129.40跟进，紧设止损，下看128.60。

支撑位： 129.40 129.00 128.60

阻力位： 130.00 130.30 130.60

黄金

日图在1833一线企稳录得曙光初现组合，有望进一步上行测试10日均线。4小时图多头反攻，但整体下行势头仍未扭转。小时图震荡走高，盘中一度回踩1834但护盘明显，短线仍看涨。日内建议1850上方做多，止损1845附近，上看1865。

支撑位： 1850 1845 1833

阻力位：1865 1872 1880

白银

日图下行势头维持完好，短线反弹收录较长上影线，对反弹空间仍保持谨慎。4小时图反弹在22.00下方暂时遇阻，但反弹势头仍维持完好。小时图回踩21.34后创新高再度在该档一线有企稳迹象，或有进一步上行空间。日内建议寻求21.45上方做多，止损21.35一线，先看22.00。

支撑位： 21.45 21.30 21.00

阻力位：22.00 22.20 22.50