兴业投资：美联储降息预期起 美元后市难坚挺

2022年5月26日

基本面

美联储会议纪要前，美元指数一度自101.60上方低位企稳反弹，最高上探102.45，但在美联储会议纪要后自日高回落，因市场对美联储进一步激进加息预期降温。非美货币中，风险货币表现优异，因市场情绪回暖。其中英镑重新收复早前一天失地，纽元受新西兰联储鹰派的立场提振一度涨近100点，加元和澳元先抑后扬，但前者轻微收涨，而澳元仍小幅收跌。低利率货币表现较弱，欧元回踩1.0640，仍企稳5日均线上方。日元小幅走弱，连瑞郎涨势也开始收敛。黄金一度下探1841，尽管美联储会议纪要后跌势有所收窄。

美联储会议纪要显示，大多数官员支持至少未来几次会议各加息50个基点至限制经济增长的水平，但也为今年晚些时候提供了灵活性。当前市场预期美联储在3次加息50个基点后可能转向降息，而部分市场显示，美联储7月加息50个基点都变得不那么确定了。这意味着，由美联储激进加息预期推动的行情可能走到了尽头。

数据方面，美国4月耐用品订单从1.1%下滑至0.4%，低于预期0.6%，延续了近期经济数据低迷的势头。日内关注美国一季度GDP修正值，市场预期将从-1.4%小幅上修至-1.3%，同时核心PCE物价指数维持在5.2%。在美联储加息预期降温而降息预期升温之际，美股市场有进一步回暖迹象，这可能利好风险资产，而美国经济表现不佳，将进一步增强这种预期，不利于美元。

技术面

欧元/美元

日图回踩MA5企稳，整体反弹势头仍维持完好。4小时图在1.0640一线企稳，有望进一步走高。小时图震荡下行企稳MA100，短线温和反弹，力度不强。日内建议谨慎操作，寻求1.0680上方企稳做多，止损1.0650下方，上破1.0750跟进并上移止损。

支撑位 ： 1.0680 1.0650 1.0610

阻力位：1.0750 1.0800 1.0850

英镑/美元

日图企稳5日均线支持走高，但仍需要向上突破前高1.2640才能打开进一步上行空间。4小时图高位震荡，关注MA200阻力。小时图在1.2470上方企稳走高并创下新高，关注能否企稳。日内建议谨慎操作，关注1.2640一线表现决定进一步方向。

支撑位： 1.2550 1.2500 1.2470

阻力位： 1.2640 1.2700 1.2750

美元/日元

日图短线反弹受MA5/10死叉打压，随机指标情形反弹，关注MA10阻力。4小时图逼近短线下降趋势线，关注能否突破。小时图短线反弹但仍未扭转整体跌势。日内建议关注127.75一线阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 126.80 126.35 126.00

阻力位： 127.75 128.00 128.30

黄金

日图在1870一线受阻回落但仍企稳MA10上方，随机指标倾向回落，但不破MA10不应过分看空。4小时图自1870下方走低，仍偏弱势。小时图震荡下行在1840上方企稳，反弹力度不强。日内建议谨慎操作，激进者在1856一线轻仓做空，紧设止损，先看1842附近。

支撑位： 1842 1838 1832

阻力位：1856 1863 1870

白银

日图在22.20下方受阻回落，仍企稳MA10，需要上下突破MA10或22.20明确方向。4小时图横盘整理，等待方向突破。小时图再度在21.65上方企稳但反弹乏力，略有下行倾向。日内建议22.00一线轻仓做空，止损22.20，先看21.65，或等待突破跟进。

支撑位： 21.65 21.25 20.80

阻力位：22.00 22.20 22.40