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■ 在中国，由于经济活动限制的逐步解除，5 月份的经济指标普遍较 4 月份有所改善。

■ 由于需求递延、生产恢复和政策支持，预计短期内经济将强劲复苏。

昨天，中国公布了主要经济指标，5月份的经济指标大致出炉。矿工业生产（同比去年增长0.7%，环比上个月增长5.61%），零售销售额（同比下降6.7%，环比增长0.05%），固定资产投资（不含农村，同比增长6.2%，环比增长0.72%）均比前一个月增加不少。自 4 月份以来，大多数指标都有所改善，包括出口（同比增长 16.9%）和进口（同比增长 4.1%）等已经公布的经济指标。此外，PMI（政府公布值）为50，是制造业（49.6，比上月上升2.2个点）和非制造业（47.8，环比上升 5.9 个点），连续 3 个月低于该水平，但自 4 月以来有所上升，表明企业活动收缩的势头正在减弱。即使在上海继续封城的情况下，生产等一些活动也逐渐取消，可见经济活动正在逐步恢复。根据英国一家私人机构的调查，上海港集装箱船平均停留时间在4月底达到峰值，6月初缩水至接近2019-21年度的平均水平，拥堵状况似乎有所缓解。 5月，高速公路防疫封锁解除，货车运输等陆路运输正常化。虽然上海港的卸货集装箱需要一段时间才能完全消除，但随着限制的解除，配送网络正在正常化。

政府和央行正在加强政策支持，以支持迅速恶化的经济。 5月20日，作为抵押贷款利率和其他因素的标准的五年优惠贷款利率（LPR）五个月来首次下调，以促进房屋销售。此外，5月23日，减税和扩大退税（1400亿元）、铁路建设债券发行和长期贷款推广（3000亿元）、航空业紧急贷款和债券发行（3500亿元）、 等6个领域33个项目组成的综合经济政策一揽子计划已经公布。

预计上海、北京等地行为限制将明显大幅放宽，6月期间被外出限制推迟的消费将扩大，以及为了挽回交货期延迟的增产动向将会增强。虽然担心新型冠状病毒感染再次扩大会导致管制强化，但由于民间部门经济活动的恢复，以及政策性的经济支撑，预计当前中国经济将会有较强的恢复势头。