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■ 贸易逆差快速增加，但企业经营状况正在改善。

■ 预计股票将停留在自律反弹的范围内。

 在4月的机械订单统计中，设备投资的先行指标船舶、电力以外的民用（比上个月增加10.8%）连续2个月增加。制造业、非制造业都大幅增加，基调判断向上修正为“可以看到恢复的动向”。资金投资延期需求显现。

   根据5月份的贸易统计，贸易差额（经季节调整后，逆差19,314亿日元）创下2014年3月以来单月以来的第二大逆差。出口（环比增长2.4%）和进口（环比增长5.8%）均有所增长，但由于能源等产品价格飙升和进口量增加，贸易逆差继续扩大。

   制造业方面（现况：加9，未来：加12），6月路透短视400大公司现况两个月来首次上涨，未来也从现况上涨.非制造业（现状：加13，未来：加15），现状与5月持平，未来从现状上升。制造业方面，材料行业的DI目前处于高位，但加工业方面，DI增幅明显，预计受日元贬值利好，景气将有所好转。

   全球货币政策未来的不确定性对股价的压力似乎已经结束，回购可能会来自廉价感。但在全球货币紧缩对经济放缓的担忧下，预计股价仍将保持在自律反弹的范围内，预计股价仍然很难向上追踪。