兴业投资：地缘政治拱火 金银暴涨暴跌

2022年7月1日

基本面

周二美元指数在欧洲盘走高，但公布有筑顶迹象的美国PCE物价指数后在105.50一线涨势停滞，随后很快转为下跌，当天录得带上影线阴烛，再次失守105关口。非美货币纷纷反弹。欧元V型反转，最低触及1.0381，最高上探1.0488。英镑尽管反弹，但整体仍偏弱势。日元至低位小幅反弹，下行趋势仍维持完好。澳元和纽元在关键支持前有所企稳，但仍缺乏明确反弹动能。加元先抑后扬，连续三天录得带长上下影线蜡烛。黄金当天暴涨暴跌，最终收录较大实体阴线，可能是受到了地缘政治引发的市场情绪推动。

数据显示，美国5月PCE物价指数年率维持增长6.3%，低于市场预期的6.4%，是自2020年11月以来的最小增幅。5月PCE物价指数月率从0.2%上升至0.6%，但低于市场预期的0.70%。5月核心PCE物价指数年率增长4.7%，增长速度为去年11月以来新低，低于预期4.8%和前值4.9%。5月核心PCE物价指数月率与前值持平于0.3%，好于市场预期的0.4%。数据和美国CPI出现一定程度背离，目前仍不能打消市场对美国通胀继续上涨的担忧，后续需要关注CPI是否跟随回落。

从市场表现来看，数据公布之际，美元来回拉锯，一直到半小时后才开始确认下行。然而，黄金却在数据公布的半小时内暴涨超过20美元，随后即使美元走低也迅速回吐涨幅，这是典型的对突发地缘政治事件作出应激性反应的结果。美俄互相叫嚣，美国总统拜登表示将捍卫北约的每一寸领土，冲突不会随着俄罗斯在击败乌克兰而结束，暗示军事冲突可能会蔓延至北约成员国。俄罗斯外长拉夫罗夫称俄罗斯与西方之间的铁幕已经拉开。市场对美俄关系进一步恶化的担忧短暂推动黄金上涨，但不是持续性事件，影响较为短暂。

日内关注美国制造业数据，近两个月美国地区联储制造业数据接连暴雷，但Markit和ISM制造业两大数据仍处于荣枯分界线上方，只不过表现略有分化。按照当前市场的思路，糟糕的数据可能进一步降低市场对美联储激进加息的预期，反而可能提振市场情绪，利好非美。

技术面

欧元/美元

日图收录带下影线阳烛，但上方仍面临阻力，暂时看低位震荡。4小时图录得曙光初现，短线回踩关注1.0435。小时图V型反转，连续拉升后在1.0490下方整理，回调力度有限。日内建议1.0430一线轻仓做多，止损1.0400，看1.0500一线。

支撑位 ： 1.0430 1.0400 1.0350

阻力位： 1.0500 1.0535 1.0580

英镑/美元

日图有所企稳，但上方仍受明显压力，看低位整理。4小时图在1.2090一线企稳但缺乏上行动能，仍偏弱。小时图短暂下探1.2100下方后回升至1.2190附近受阻回落，初步支持关注1.2140。日内建议谨慎操作，关注1.2130-1.2210区间操作机会。

支撑位： 1.2130 1.2100 1.2060

阻力位： 1.2185 1.2210 1.2250

美元/日元

日图小幅走低，随机指标熊背离，但维持在MA20上方仍看涨。4小时图在137.00下方受阻小幅回落，短线支持关注135.00。小时图震荡下行，仍偏弱势。日内建议激进者在136.00下方做空，止损136.20上方，下破135.50跟进。

支撑位： 135.50 135.00 134.50

阻力位： 136.00 136.20 136.80

黄金

日图跌破整理支持1815，短线强支持位于1800。4小时图处于下行通道中，在通道支持附近剧烈拉锯，关注能否企稳。小时图大阳线缺乏跟进，重新回踩1800附近，空头暂时受限。日内建议寻求1800一线企稳做多机会。

支撑位： 1800 1795 1785

阻力位：1815 1820 1830

白银

日图大阴线跌破前期点20.44，但需要警惕白银破位后反弹的可能性，下方关注20.00。4小时图震荡下行，仍没有止跌迹象。小时图空头仍占主导，继续看跌。日内建议谨慎操作，关注20.00一线表现。

支撑位： 20.00 19.60 19.20

阻力位： 20.45 20.60 20.80