兴业投资本周展望：美元加速上升 本周CPI携财报助力

2022年7月12日

在美联储加息75个基点的预期发酵之际，市场对全球经济衰退的担忧急升，再加上欧洲深受能源危机之累，英国首相约翰逊被逼宫辞职，日本前首相安倍晋三被枪杀，避险资金不断涌向美元。美元加速上行，一举突破107关口，并在本周初上破108一线，有一夫当关万夫莫开之勇。欧元下跌刹不住车，直逼平价而去。相比之下，英镑尽管下行势头维持完好，但仍没有有效打开下行空间。日元再次向下突破，因安倍经济学继续得到推行。商品货币中，澳元和纽元下行趋势明显，不过加元仍维持在近期低位上方。

上周美国非农数据意外强劲，使得市场对美联储激进加息的预期继续升温，为美元扩大涨幅提供动能。市场预计本周美国公布的CPI数据将继续显示美国通胀高烧不退，尽管美国方面表示随着油价下降，通胀已经开始下行，CPI已不能反映最新状况，但数据可能仍为美元提供支持。另一方面，关注美国财报季，如果财报加深市场对经济衰退的担忧，将有望继续推动美元走高。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、 纽储行利率决议，周三北京时间10:00。

纽储行从去年10月率先加息，连续3次加息25个基点后，在今年4月加速加息50个基点，市场预计纽储行将在7月第三次加息50个基点至2.5%，且在年底前将把利率提升至3.5%。不过，纽储行连续加息在市场预期之中，而市场对新西兰经济衰退的担忧也在不断上升。当前纽储行加息的立场并未能为纽元提供支持，反而是市场对激进加息对经济造成的拖累的担忧，打压纽元下行。从更大的环境来看，市场风险规避情绪占上风时，纽元很难有翻身的机会。

2、 美国6月CPI，周三北京时间20:30。

美国6月CPI是本周金融市场关注的重点。和非农数据不管好坏都对美元有向上的提振作用不同，美国通胀数据一旦出现大幅度降温，将可能扭转当前市场对美联储激进加息的预期，从而不利于美元，反之，如果美国通胀继续走高，将进一步夯实市场对美联储7月加息75个基点的预期，利好美元。市场预计美国6月CPI年率将从8.6%上升至8.8%;核心CPI年率将从6%下降至5.8%。

3、 加拿大央行利率决议，周三北京时间22:00.

加拿大央行3月和4月抢跑美联储，分别加息25个基点和50个基点，始终保持激进加息立场，随着美联储6月意外加息75个基点，市场预计加拿大央行将跟进，在7月加息75个基点至2.25%。加拿大是原油出口国，随着油价上涨，加拿大尽管也经历高通胀之痛，但经济已经基本处于充分就业，工资也在大幅上涨，加拿大央行加息相比其他央行更加顺理成章，这也为加元在美元强势之际保持相对坚挺提供保障，可关注加元交叉盘的机会。

4、 澳大利亚6月就业报告，周四北京时间09:30.

澳大利亚5月新增就业人数6.06万，为连续第7次增长，是继2021年底放松封锁限制后的又一次增长;失业率维持在3.9%，就业参与率创历史新高66.7%。市场预计澳大利亚6月新增就业人数3万，失业率进一步下滑至3.8%。不过，即使澳大利亚就业数据强劲，但整体风险偏好下行的背景下，数据对澳元的提振可能有限。

5、 美国6月零售销售，周五北京时间20:30.

尽管美国零售销售数据曾因搅动市场风云被称为恐怖数据，但随着美联储重心向通胀倾斜，该数据对市场的影响有所下降。不过，在市场对美国经济衰退预期不断上升之际，不排除市场对重要经济数据做出激烈反应。市场预计美国6月零售销售月率恢复正增长，料录得0.8%的增幅;核心零售销售月率将从0.5%上升至0.6%。如果数据向好，将增强市场对美联储激进加息的信心，利好美元，反之亦然。