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■　在美国杰克逊霍尔经济政策研讨会上，着重讨论了消除经济约束和政策正常化的问题。

■　美联储主席杰罗姆鲍威尔的讲话内容更多的是有关中长期政策指导而非短期政策决定。

年度经济政策座谈会将于25-27日在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行。传统上，这是一个学术讨论经济和货币政策的论坛，但自从雷曼兄弟倒闭后，参与国的央行高级官员越来越多地提及本国的货币政策，近年来央行也成为了市场参与者，该论坛逐渐转变为与人对话的场所。迄今为止，时任联邦储备委员会（FRB）主席的本·伯南克（Ben Bernanke）暗示将引入 QE2（第二轮量化宽松）（2010 年），欧洲央行（ECB）行长德拉吉对通胀预期下降表示担忧（2014 年 )，他暗示了一些额外的货币宽松政策，例如引入资产购买计划，这为后续政策修订提供了重要线索。随着各国央行撤回对货币政策的前瞻性指引，作为传达货币政策方向的机会，论坛将比以往更受关注。

今年的议题是“审查经济和政策约束”，会议可能会讨论由非常规财政和货币宽松政策引起的经济政策约束，例如银行资产购买限制。 预计讨论将集中在遏制通货膨胀和经济限制的政策正常化这两方面。 金融市场上，利率上升，美元上涨，股价从上周后半段之后开始下跌。价格走势似乎反映了这样一个事实，即 FRB 将坚持其优先抑制通胀的政策政策。

在美国，能源价格上涨趋缓。虽然价格上涨步伐放缓的迹象开始显现，但供给约束、劳动力供需失衡等经济制约因素仍未得到解决。 由于今年议程的讨论已安排妥当，美联储主席鲍威尔在周三的讲话中提到未来加息速度放缓等政策路径还为时过早。 关于 9 月 20 日至 21 日美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议，FRB 高级官员的声明表示由于美国 8 月份消费者物价指数定于 9 月 13 日公布，FRB 似乎有可能避免就政策决定发表明确的声明，例如加息幅度。 预计中长期政策指引会有具体的参考。如果金融市场拒绝考虑暂时提前降息，则将关注明年起政策利率假设是否会发生变化。。