昨日,名创优品发布《截至2022年6月30日止季度及全年的未经审财务业绩》公告,其中提到:名创优品门店的数量为5,199家,分别于同比增长450家,环比增长86家;中国名创优品门店数量为3,226家,分别于同比增长287家,环比增长29家;海外名创优品门店数量为1,973家,分别于同比增长163家,环比增长57家。三项门店数据均高增长,名创优品扩张态势显著。中国门店占总门店数量62%,业务结构重心仍在国内。另外,名创优品的绝大部分门店并非直营,而是第三方门店,后者占比不足3%。第三方门店的优势在于不占用过度扩张资金,劣势在于无法对所有门店服务人员严格管控。对于名创优品来说,弥补第三方门店劣势的方法是设定严格的经营准则,这也是名创优品的核心价值。
2022财年,名创优品营收总额100.9亿元,同比增速11.18%;归母净利润6.382亿元,同比增速145.1%,表现亮眼。在此之前,名创优品已经连续亏损三年,金额在2.6亿至14.15亿元。创始人叶国富给出的解释为:我们积极推进海外业务强势复苏,海外业务收入同比增长了近50%,贡献了公司总收入的34%-这是自2020年初期疫情爆发以来海外收入佔比最高的一个季度。财报中并未披露中国和海外门店分别创造的利润总额,从叶国富发言和历史数据看,海外门店在净利润方面贡献度较高。
受上述消息影响,港股市场名创优品开盘跳涨,10:00之前涨幅达到最高27.41%,市价逼近15港币,之后有所回落。隔夜美股市场名创优品上涨13.77%,市价6.94美元,技术面有筑底后反弹的特征。考虑到名创优品业绩面扭亏为盈,且海外业务仍处于扩张状态,预计未来两月股价大概率会持续走强。
负面因素同样存在。近期,名创优品的日式设计风格饱受争议。8月9日,因在海外市场发布的穿有中国旗袍的“公主系列公仔盲盒”称为“日本艺伎”,名创优品在中文网站遭受广泛批评。名创优品公开致歉后承诺,在2023年3月之前完成“去日化”整改。该事件对名创优品的声誉造成负面影响,一定程度上压低了国内门店的潜在销售额。
ATFX简明观点:名创优品,业绩亮眼,股价走强概率较高。
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