张尧浠：鲍威尔最强鹰绕梁、黄金短期仍有回落风险

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金继续延续看跌吞没信号，遇阻回落承压震荡收跌。

走势上，金价自周初开于1746.37美元/盎司，先行受到愈发担心的全球经济削弱风险，以及避险需求再度偏向美元，打压金价先行录得当周低点1727.63美元；

之后由于逢低买盘和美国股市的走低支撑而触底回升，以及美国制造业和服务业PMI双双不及预期，创近2年新低，美国7月耐用品订单增幅较前月放缓，7月成屋签约销售指数同比下降22.5%，暗示美国经济衰退担忧进一步升温，打压美元走低，推动金价持续反弹至周四录得当周高点1765.34美元；

但随后美国当周初请失业金人数低于前值及预期，美国第二季度实际GDP年化季率修正值好于前值及预期，缓解了对经济衰退的担忧，对金价造成压力而遇阻回落；

周五时段，重磅等待的杰克逊霍尔央行会议，其鲍威尔强调降低通胀的必要性，支持了加息的前景，并市场对于加息产生更紧缩更持久的预期，美元指数急速反弹上百点，而打压金价日内大幅走低超20美元，一度收复前几日涨幅，最终收于1738.34美元，周振幅37.71美元，收跌8.03美元，跌幅0.46%。

展望本周周一(8月29日)：国际黄金开盘先行承压运行，上周五回落压力，以及鲍威尔的鹰派基调，仍在对其产生压力。美元指数开盘也延续上周五回升力量继续走强对其造成打压。短期而言，金价仍面临回落风险。

关注面上，本周将密切关注周五的美国8月份非农就业报告。9月的利率决定在很大程度上取决于就业市场的发展；

目前市场预期非农数据将大幅减少，但失业率将保持在3.5%。整体有偏向利好金价的预期，但目前受到鲍威尔的言论影响，波动将会受限。

如非农就业数据令人失望，可能会引发美元大幅抛售，因为这会加大9月加息50个基点的可能性。不过，由于在劳动力市场趋紧的情况下，美联储仍拒绝接受美国出现深度衰退的说法，并且近期多位官员也继续偏向鹰派。这将使得金价回升有限，仍备受压力，或保持震荡行情。

另一方面，如果非农就业数据再超过50万人，就可能证实进一步大幅加息，那么9月继续大幅激进加息的概率增加，从而提振美元并打击金价。

另外，在此之前，还需重点关注周二的咨商会消费者信心指数；周三的ADP私营企业就业报告以及周四的初请失业金人数和ISM制造业PMI。也将会对金价造成不小影响。

总体而言，由于美联储维持激进的货币政策立场，而美联储主席鲍威尔上周五的演讲进一步强化这一立场，金价仍面临进一步的下行压力。同时，由于利率仍处于高位，在确定美联储会逆转政策之前，黄金可能难以持续上涨回升。周期上，我们还仍需耐心等待。

技术上：月图级别，金价本月先行延续7月触底反弹走强，但多头未能持续，目前遇阻中轨线及30月线等强大阻力回落转跌，空头力量有所增加，附图指标整体仍处于空头信号，不排除仍有再度大幅回落的风险；

不过，主图7月触底大幅回升显示回落触底信号，故此走势也有保持此位置上方筑底震荡数月的预期，后市将重点留意布林带下轨和中轨之间的空间。在突破中轨上方和跌破下轨支撑前，承压震荡为主。

如突破上轨阻力，顺势看涨跟进上看两千关口，如跌破下轨和7月低点，将进一步走低至200月均线支撑位置。

周线级别：金价前周走势看跌吞没，上周震荡收跌于5-10周均线下方，暗示后市仍存在回落压力和空，虽目前走势波动减小，但技术仍偏向看空，5-10日均线则转为阻力仍可看空为主。下方重点关注200周均线和布林带下轨线支撑，触及将有反弹，但反弹如不能突破100周均线阻力并站稳，则仍有下行风险，如跌破200周均线，后市则以此为阻力进行中长线的看空操作。

日线级别：金价上周五大幅回落，再度收跌至5-10日均线下方，今日走势也运行在此下方，附图指标空头信号再度加强，暗示仍有继续回落风险。上方则以5-10日均线为阻力空，下方关注布林带下轨触及和延伸力度。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1742美元附近阻力，以及1747美元阻力；下方关注1720美元附近支撑，以及1706美元支撑；

现货白银：上方关注18.80元阻力，以及18.95美元阻力；下方关注18.50美元支撑，以及18.20美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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