兴业投资：美国通胀高烧不退 利空尽出非美绝地反击

2022年10月14日

基本面

周四公布的美国CPI再超预期，一度推动美元猛烈拉升，但随后利多出尽出现多头回补迅速扭转涨幅，当天录得带上影线的较大实体阴烛。美股也实现大反攻，带动风险货币纷纷在近期下行低位发出筑底信号，其中加元盘中暴跌将近200点后迅速自低位拉回超过250点。欧系货币同样表现不俗，欧元短暂下探0.9630一线后迅速拉升测试0.9800一线，英镑上破1.1180最高探及1.1380。日元在短暂过山车行情后继续走弱，而黄金也因为风险市场情绪好转，尽管盘中一度V型反转，但未能收复失地。

数据显示，美国9月CPI年率从前值8.3%放缓至8.2%，但高于市场预期的8.1%;月率从0.1%上涨至0.4%，是市场预期0.2%的两倍。剔除波动较大的食品和能源价格后，9月核心CPI年率从前值6.3%上涨至6.6%，高于市场预期的6.5%，再创1982年8月以来的新高;核心CPI月率连续第二个月攀升0.6%，高于市场预期的0.4%。

这份通胀报告表明，美国高通胀已经蔓延到整个经济领域，这巩固了美联储在11月政策会议上再加息75个基点的预期，甚至对12月加息75个点的预期也在升温。CME美联储观察工具显示，前者的可能性已经从84.5%上升至97.1%，后者的可能性也达到66.1%，此前市场普遍预期12月加息50个基点。市场认为，美联储本轮加息周期终端利率接近5%，远高于美联储9月利率点阵图上暗示的4.6%。

市场在数据公布后反应激烈，但很快回归理性，对过度反应进行修正，这导致了全球金融市场出现过山车行情。不过，当前市场更多受到回补行情推动，美元上行的根基依旧巩固，短期调整后预计美元仍将重启上行势头。

日内关注美国零售销售，该数据一度因其造成的市场波动而被称为恐怖数据，不过，在市场将重点放在通胀数据上，零售销售造成的波动或有限。此外，关注2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治和美联储理事库克讲话，在强劲的通胀报告后，美联储官员的讲话可能重新得到市场的重视。

技术面

欧元/美元

日图再度测试0.9670一线企稳反弹，随机指标倾向继续走高，或进一步上行。4小时图长下影线显示下方存在较强支持，当前测试0.9800关口，向上突破将有望扩大涨幅。小时图V型反转，暂时在0.9800下方整理但回调力度不强。日内建议寻求向上突破0.9800跟进，止损0.9770，先看0.9850。

支撑位 ： 0.9770 0.9730 0.9700

阻力位：0.9800 0.9850 0.9900

英镑/美元

日图向上突破MA10，随机指标倾向继续走高，或挑战1.1400一线阻力。4小时图短线反弹势头维持完好，关注能否有效突破MA200。小时图震荡上行，短线在1.1380下方整理回调力度有限。日内建议1.1290一线轻仓做多，止损1.1250，上破1.1380跟进。

支撑位： 1.1290 1.1250 1.1200

阻力位：1.1380 1.1400 1.1450

美元/日元

日图多头动能完好，随机指标超买但未修正，仍有望扩大涨幅。4小时图震荡走高，短期均线向上发散提供支持。小时图剧烈震荡，整体维持上行。日内建议寻求147.00一线做多，止损146.80下方，上破147.70跟进。

支撑位： 147.00 146.80 146.40

阻力位： 147.70 148.00 148.50

黄金

日图仍守稳1660，随机指标倾向走高，但缺乏动能，暂时看回调低位震荡。4小时图盘中一度下探1642后收回部分失地，但整体仍偏弱。小时图V型反弹仍遭到MA100打压，低位谨慎看震荡。日内建议谨慎操作，寻求1655一线企稳轻仓做多机会，止损1650，关注1670一线表现决定进一步方向。

支撑位： 1655 1650 1640

阻力位： 1670 1680 1690

白银

日图继续下跌，失守19.00，仍偏弱势。4小时图受下降均线打压，仍看空，但在长下影线附近空头有所收敛，关注短线调整的可能性。小时图V型反转但仍处于19.00下方，不破该档将继续看跌。日内建议谨慎操作，寻求18.60一线企稳做多机会，止损18.40，关注19.00一线阻力决定进一步方向。

支撑位： 18.60 18.40 18.00

阻力位：19.00 19.30 19.60