兴业投资本周展望：美元出现疲态 关注欧日央行决议

2022年10月24日

上周缺乏美国方面事件风险，美元整体维持在区间波动，且最后一个交易日美联储喉舌以及美联储多位官员放风美联储将可能放缓加息，为美元后市进一步上行走势蒙阴。非美货币中，日元因日央行入市干预，从32年低位接近152一线快速回落，但在美日利差不断扩大，日元仍存贬值基础。英镑受英国动荡的政坛局势影响剧烈波动，而英国首相特拉斯辞职以及前财长苏纳克可能赢得保守党党魁提振英镑短线信心。欧元进一步脱离低位，但仍受周图下行的均线打压。商品货币受市场情绪有所缓和影响反弹，澳元和纽元结束五连跌态势，但仍需进一步上行确认扭转颓势。

展望本周，最可能引起市场剧烈波动的可能是日央行利率决议，市场仍没放弃日本央行转向的押注，而日本央行可能再次让市场失望。另外，英国新首相花落谁家以及美国财报密集公布，也将可能通过市场情绪传导至市场。其它重磅事件风险包括加央行、欧央行利率决议以及美国第三季度GDP等。以下是本周重要经济事件和数据展望。

1、 美国10月Markit制造业PMI初值，周一北京时间21:45.

美国9月Markit制造业和服务业PMI指数大幅回暖，但综合PMI指数仍处于荣枯分界线下方。市场预计美国10月Markit制造业和服务业PMI指数初值分别从52和49.3下滑至51和49.2，其中数据指示的物价压力以及就业情况。如果数据向好，将有利于美元企稳，反之，美元可能增加下行压力。

2、 英国保守党党魁竞选

英国首相特拉斯在10月20日辞职，英镑“涨”声相送，因市场期待美国前财长苏纳克能力挽狂澜。目前，苏纳克获得146名保守党下议院议员的支持，达到候选人竞选规则要求，其唯一的竞争对手只获得24名议员支持，未达到100名的竞选门槛。英国保守党党首候选人提名将于当地时间24日14时公布，若只有一位候选人，苏纳克将自动成为保守党新党首及英国新首相。如果有两位候选人，则周五才能确认英国新首相人选。不管谁上任，可能接过的都是一个烂摊子，英国经济以及体制的脆弱都可能使得英镑后市继续承压，但短期内，苏纳克可能成为英国市场的一个稳定剂，英国债市得以稳定，也将传导至其它主要国家债市。

3、 澳大利亚第三季度CPI，周三北京时间08:30.

尽管澳储行是主要央行中首个漏出转鸽立场的，市场预计澳储行将在11月和12月均加息25个基点。不过，澳大利亚的通胀形势并未好转，市场预计，澳大利亚第三季度CPI年率将可能从6.1%上升至32年高位7%。澳储行的鸽与通胀的顽固，将可能使得澳元继续表现承压，表现或落后于其它商品货币。

4、 加央行利率决议，周三北京时间22:00.

鉴于加拿大上周公布的CPI仍强于预期，市场预计加拿大央行在本周加息75个基点的可能性为60%。若果真如此，加拿大利率将达到4%，是自2008年初以来的最高水平。不过，这基本在市场预期范围内，加央行加息料难以为加元提供有效支持，预计油价以及美元表现是加元后市走向的关键。

5、 欧央行利率决议，周四北京时间20:15.

欧元区通胀不断刷新历史新高，尤其是核心国家德国受能源危机拖累，通胀为1951年以来首次达到两位数，增加了欧央行继续加息75个基点的可能性。目前欧央行内部鹰派声音高涨，欧央行可能在此次加息后在12月再加息50个基点。不过，欧央行激进加息也令市场对欧洲经济前景感到担忧，尽管欧央行表示当前并未看到经济衰退迹象，但PMI指数显示欧元区经济前景不容乐观。

6、 美国第三季度GDP初值，周四北京时间20:30.

美国已经连续两个季度GDP录得负值，经济陷入技术性衰退，但美国认为在就业市场仍强劲的背景下，美国经济依旧具有弹性。市场普遍预计，美国第三季度GDP年化季率将增长2.1%。然而，在上周美联储放风可能会放缓加息之际，如果美国GDP表现不及预期，可能会增强市场的这一预期，从而增加美元自高位回调的压力。

7、 日央行利率决议，周五北京时间11:00.

尽管对日央行入市干预日元汇率存在担忧，但美元/日元上周仍不断刷新32年低点，最高触及151.93，因日本坚持宽松的货币政策与美联储激进加息导致两国国债收益率利差不断扩大。市场押注，日央行将不得不放弃其收益率控制曲线的政策，但日央行行长黑田东彦在其明年4月任期结束前仍可能维持政策立场不变。若日央行继续按兵不动，本周日元可能继续走弱，日本当局的干预效果相当有限。而若日央行意外转向，将有望引起全球资本市场剧烈波动，欧美股市都可能受累大幅下跌。