兴业投资：黄金获双重支持 美元大跌仍有吸引力

2023年5月4日

基本面

美联储利率决议如期加息，并暗示暂停加息，但无意降息，美元一度快速下行旋即很快恢复失地，很快又重探日低水平，彰显市场争夺激烈。非美表现不一，欧系货币和避险日元走强，其中欧元连涨两日逼近1.1090上方高点，英镑同样走高上探1.2590一线，日元暴涨超200点重回此前上升通道内部，黄金暴力拉升逾70美元最高上探2079.57，最终收于2050一线。不过，美国银行业危机担忧令市场情绪低迷，商品货币悉数走低，仅在美联储利率决议后多空激烈较量旋即恢复下行。

美联储如期加息25个基点，为本轮加息周期中连续第10次加息。美联储在利率声明中删除了预计可能适合增加紧缩的说辞，重申将密切关注未来信息，并评估其对货币政策的影响。这被市场解读为这次加息可能是本轮周期的最后一加。美联储表示将继续按此前公布的缩表路线减持国债、机构债和机构MBS

不过，随后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上维持其一贯的“鹰派”立场。鲍威尔表示，鉴于美国通胀需要一些时间才能下降，因此降息不合适，也就意味着短期内市场对降息的预期再次落空。

隔夜早些时候公布的数据显示，美国4月ADP新增就业29.6万，远超于预期15万，增幅创9个月最高水平，这显示美国就业市场依旧具有韧性。美国4月ISM非制造业指数从51.2小幅上升至51.9，略高于预期51.8。数据也印证了美联储有关经济增速放缓，但不是衰退的观点。由此可见，美联储此次释放的两个信号使得市场短线过山车，但整理来看，美联储基调不及市场预期鸽派，这对美元后市料仍有支撑。

与此同时，美国银行业危机仍在发酵。在美国第一共和银行被关闭后，更多区域银行摇摇欲坠。其中，西太平洋合众银行考虑出售但无人问津，因为如果买下这家银行，可能不得不因减记部分贷款而蒙受巨大损失。隔夜该银行股价斩腰，其它多个银行股跌幅超过两位数。脆弱的市场信心，也使得避险资产如黄金、美元和日元，较风险资产更受青睐。

日内市场将迎来欧央行利率决议。考虑到主要央行正处于货币政策转折的关键时期，欧央行能否以鹰派姿态为欧元提供支持值得关注。另外，美国初请失业金人数和挑战者企业裁员人数，可能为周五非农提供更多前瞻性指引，也可能引起市场剧烈波动。

技术面

欧元/美元

日图整体上行势头维持完好，当前测试前期高点1.1090上方水平，需要有效突破该档才能打开进一步上行空间。4小时图震荡上行，多头明显占主导，但在1.1090一线略显挣扎。小时图剧烈震荡上行，随机指标熊背离。日内建议关注1.1100一线阻力表现决定进一步方向。

支撑位 ： 1.1050 1.1020 1.0960

阻力位： 1.1100 1.1150 1.1200

英镑/美元

日图整体上行势头维持完好，短线在MA20企稳继续上行。4小时图在1.2430上方企稳震荡走高，当前测试前期高点1.2580。小时图剧烈震荡，多头仍占主导。日内建议关注1.2590一线阻力决定进一步方向。

支撑位： 1.2540 1.2500 1.2460

阻力位： 1.2590 1.2660 1.2720

美元/日元

日图在前期高点137.90下方受阻回落，录得乌云盖顶后以大阴线下跌，仍看下行。4小时图在137.80下方受阻后转为走低，下行动能猛烈，仍看跌。小时图短期均线空头排列，有望提供打压。日内建议135.00下方做空，紧设止损，下破134.30跟进。

支撑位： 134.30 134.00 133.00

阻力位： 135.00 135.25 135.70

黄金

日图强势拉升，但录得长上影线最终收于前期高点2050附近，对进一步上行空间仍保持谨慎。4小时图快速拉升后在2080一线明显遇阻，维持在2030上方仍看涨。小时图飙涨后回吐大部分涨幅，并未破坏上行势头。日内建议寻求在2030上方维持做多，紧设止损，上破2060跟进。

支撑位： 2030 2010 2000

阻力位： 2060 2080 2090

白银

日图连续两根阳线重探此前上影线高点，上方面临25.90-26.10阻力区域，谨慎看涨。4小时图在整理低点24.50上方企稳，震荡上行，短线仍看涨。小时图上行突破25.50，短线维持看多。日内建议25.50上方维持做多，紧设止损，上破25.90跟进。

支撑位：25.50 25.20 25.00

阻力位：25.90 26.10 26.30