准备好迎接另一轮英国 CPI 数据了吗？

焦点事件：

英国 2023 年 6 月消费者价格指数 (CPI) 和通胀数据

发布时间：

2023 年 7 月 19 日（星期三），上午 6:00 GMT

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期望：

总体 CPI 年同比：同比预测 +8.2%，此前同比 +8.7%

核心 CPI 年同比：同比预测 +7.1%，此前同比 +7.1%

PPI输入月率：预测月率+0.2%，此前月率-1.5%

PPI 产出月率：预测月率-0.3%，此前月率-0.5%

OEXN分析师表示，5 月份通胀报告在大多数方面都强于预期，总体 CPI 同比稳定在 8.7%，而不是跌至预期的 8.4%。核心通胀甚至从去年同期的6.8%上升至7.1%，而零售价格指数和房价指数也超出了预期。该报告唯一的缺点是生产者投入和产出价格远低于预期，表明未来通胀压力减弱。OEXN分析师研究表明，令人惊讶的是，乐观的消费者物价指数数据仍然刺激英镑对大幅下跌，因为交易员担心这将迫使英国央行将利率提高到引发经济衰退的水平。 然而，英国央行再次出人意料，将借贷成本提高了 0.50%，并使英镑兑部分货币汇率得以回升。

OEXN分析师表示，市场观察人士已经在等待大多数主要经济体公布的热门通胀数据，这可能会促使央行收紧政策，并可能使整体增长面临风险。

在周末中国数据评级下调后，高收益货币在本周初就已经岌岌可危。 周中情况出现好转，美联储主席鲍威尔对美国未来加息的时机发表了粗略的看法，引发了美国股市和原油的上涨。

然而，不久之后，当周五公布 6 月份 PMI 初值时，市场上的避险情绪又重新抬头。

这个繁忙的交易周以来自中国的一些数据拉开序幕，其中最引人注目的数据是 GDP 低于预期。 这似乎在交易时段基本平静的情况下给市场带来了一点避险情绪。

OEXN分析师表示，这种温和的偏见可能会持续到我们周二公布美国零售销售数据为止，但无论情况如何，预计它可能会推动周三交易的广泛风险情绪。由于 PMI 和 PPI 等大多数领先指标都暗示成本下降，现在可能是缓解英国物价压力的最佳时机。 毕竟，英国央行一直在努力通过连续加息来控制通胀。

OEXN分析师研究发现表明，如果通胀数据和风险偏好之间的市场动态与前一周相同，那么如果消费者物价指数数据令人失望，英镑实际上可能会大幅走高。尽管这可能意味着英国央行的紧缩周期最终结束，但英镑多头可能对英国经济更好的增长前景抱有希望。

OEXN分析师建议：在这种情况下，请留意英镑兑商品货币可能做多的情况，特别是如果避险资金在美国零售销售数据公布后发挥作用的话。 英镑兑美元或日元等避险货币也可能上涨，特别是考虑到美联储和日本央行最近并不强硬。

另一份强劲的英国通胀报告将使其成为连续第四个月度上行意外，这可能会再次重燃因借贷成本可能上升而引发的英国经济衰退担忧。

OEXN分析师提醒大家说，请记住，5月份的平均收入指数仍然反映了工资的顽固增长，给企业产出成本和整体消费者通胀带来了上行压力。因此，英国央行可能别无选择，只能继续收紧货币政策，在维持价格稳定和冒经济活动下滑风险之间保持平衡。这可能导致兑瑞郎和欧元下跌，而这两个国家的央行最近似乎很好地平衡了局势。