欧元/美元

由于美国经济放缓、通胀下降以及美联储采取宽松的货币政策，预计欧元/美元今年将小幅上涨。

由于金融状况收紧，这将阻碍企业和个人借贷和支出（“减少总需求”），进而导致经济放缓，进而导致通胀进一步放缓（“通货紧缩”），美联储预计将开始 春季前后降息。

这对美元不利，对欧元有利。

根据历史季节性模式，美元往往在年初表现良好，而欧元区可能陷入衰退，第一季度欧元/美元大幅反弹可能为时过早，因此第二季度的可能性似乎更大。

尽管如此，由于隔夜逆回购（ON RRP）工具的耗尽、财政部普通账户（TGA）的提款以及银行定期融资计划（BTFP）套利的综合作用，第一季度美元流动性大幅增加 可能会超越季节性模式并导致欧元/美元比预期更早走强。

欧元/美元上涨的其他潜在障碍包括欧元区经济增长进一步恶化以及欧洲央行(ECB)也可能跟随美联储降息。

降息将使收益率差异不会像预期那样缩小。 因此，如果欧洲央行较早降息，美联储较晚降息，则可能导致欧元/美元走软。

最后，我们不要忘记即将到来的美国总统大选！ 选举可能对美元产生重大影响，但预测这种影响的确切性质涉及大量的猜测（“猜测”）。 由于候选人尚未最终确定，我们必须拭目以待。

例如，虽然特朗普在 2016 年当选，最初使美元走强，但后来趋于稳定，这表明从长远来看，其他因素发挥了更大的作用。 他在 2020 年的失败也没有转化为任何重大的货币波动。

目前，我认为美联储的利率路径和欧洲央行的立场对欧元/美元的影响可能比选举结果更大。 如果美联储继续以快于欧洲央行的速度加息，无论谁当选总统，美元都可能走强。