张尧浠：美纪要削弱降息预期、黄金短期仍有走强需求

上交易日周三(2月21日)：国际现货黄金/伦敦金震荡收涨，继续遇阻60日均线阻力，多头动力减缓，但下方也有支撑看涨买盘，因而短期走势还是偏向震荡，或回升触及趋势线压力后，再看回落。

具体走势上，金价自亚市开于2024.08美元/盎司，先行走强，于午间13点半时段录得日内高点2031.85美元，之后遇阻回落，虽欧盘触底2026美元一线，回升至日内高点附近，但仍遭遇阻力压制，并就此在美盘开盘，震荡后再度走弱，延续至次日凌晨3点时段录得日内低点2019.89美元，最后有所触底回升，最终收于2025.74美元，日振幅11.96美元，收涨1.66美元，涨幅0.08%。

现货白银失守23关口，最终收跌0.53%，报22.89美元/盎司。

影响上，美元指数及美债收益率先行表现走弱，令其金价先行走强录得日内高点，随后，遇阻技术压力，但美元指数及美债10年期收益率自欧盘初触顶后，震荡下行，支撑金价维持日开盘价上方震荡持稳；

之后到美盘时段，美元指数加大震荡，但仍趋于弱势，对金价产生一定支撑，但美债10年期收益率持续回升转强，则限制了金价反弹动力，另外，美联储理事鲍曼表示现在“绝对不是”降息的时机，以及美联储会议纪要显示多数官员注意到过快降息的风险，削弱了提前降息的希望，打压金价迅速走低录得日内低点，最终由于美元指数仍受到技术卖盘压力持稳走弱，以及低点买盘需求，而支撑金价回升，最终震荡收线。

展望今日周四(2月22日)：国际黄金开盘仍先行持稳偏强波动，美元指数继续延续隔夜回撤之力表现走弱，对其金价产生支撑，但美债收益率表现走强，则限制了金价回升动力。

整体来看，美元指数日图跌至短期均线及中轨线下方，附图指标维持空头发展，短期走势偏看空为主，将会在短期继续支撑金价偏强运行，另外，周图的连续两周收取射击之星看空形态，也为本周及下周增添了看空压力，也将会对金价产生买盘支撑。

虽然美债10年期收益率日图及周图等偏强发展，则会限制金价反弹动力，但短期仍是美元指数和技术走盘占据优势，故此金价仍有望继续回升走强等待触及日图或周图趋势线压力后，则看回落。

日内将重点关注美国至2月17日当周初请失业金人数(万人)、美国2月Markit制造业PMI初值、美国2月Markit服务业PMI初值、美国1月成屋销售总数年化(万户)等数据，市场预期将偏向利好金价；

另外，在数据之前将公布欧洲央行公布1月货币政策会议纪要和数据之后美联储理事杰斐逊发表讲话。根据之前欧洲央行表示今年不打算降息，和美联储也表示不急于降息来看，将会令金价在欧盘尾和美盘初看涨反弹，到晚间23点遇阻回落，依然会震荡或走强收线。除非数据转空，金价则会继续遇阻60日均线并转收跌。

基本面上，上周，美国CPI和PPI数据上涨超预期，导致市场推迟了美联储可能降息的时间，打压金价一度跌破2000美元关口下方，但由于美联储最终将放松货币政策，市场底部相对稳固，再加上地缘局势推动，以及英国等央行相续表示今年不会降息，限制了美元走强动力，而提振金价触底回升，重回2000美元关口上方维持走强。

不过，在我们更好地了解美国未来降息的实施之前，贵金属走势将在很大程度上维持区间波动。

现在市场已经消化了3月份降息的影响，5月份降息的可能性不到50%。本周美联储纪要及官员继续暗示不急于降息，削弱上半年降息希望，另外，上周黄金市场引发了大宗商品领域的投机性资金外流，看涨投机头寸跌至数月最低水平，因而，上半年金价仍存较大的回落风险。

所以在下半年开启降息前，在面对美国通胀高涨和利率前景鹰派下，仍需谨慎对待反弹行情。重点还是以技术走盘为主。

技术上：月图级别，金价连续两个月收取反弹高位的见顶形态，本月走势也跟随其看空压力表现走弱，虽目前触底回升走盘，但只要不反弹突破持稳2075美元上方，则仍暗示后市将有较大的回落空间风险；

另外，附图指标KDJ高位向下仍有望形成死叉看空前景，MACD多头信号也持续缩减，虽不明显，但也说明多头动力未增强，也暗示后市仍将有望继续进一步回落，去触及更低的30月均线支撑1857美元以及60月均线支撑位置1770美元的预期，下方则先关注10月均线支撑，跌破将加大看空压力，上方则继续关注2075美元，只要反弹不能突破持稳此阻力，将持有此看空观点不变。

周线级别：金价上周触底回升，并收在中轨之上，空头力量减弱，短期偏一定的回升反弹行情，但由于仍面临均线压制，走势也仍处于震荡回落趋势，附图指标维持空头信号发展未变，空头也仍具一定的压力，故此后市走势仍将保持回落趋势震荡下移发展。那么短期反弹关注10周均线阻力，以及趋势线压力进行高空即可。

日线级别：金价在触底100日均线支撑止跌后，目前已经5连阳，现在多头动力有所减弱，关键阻力60日均线仍有较强压力，但附图指标MACD已转看涨发展，KDJ维持金叉向上不变，暗示走势仍存在买盘需求，将仍有望继续延续走强，等待触及回落趋势的通道趋势线压力后，再看遇阻回落。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注2022美元附近支撑，以及2018美元附近支撑；上方关注2032美元附近阻力，以及2041美元附近阻力；

国际白银：下方关注22.75美元支撑，以及22.60美元支撑；上方关注23.05美元阻力，以及23.25美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。