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数汇金融

张尧浠:美降息50基点预期升温、黄金短期下方空间有限

张尧浠:美降息50基点预期升温、黄金短期下方空间有限

上交易日周三(9月4日):国际黄金/伦敦金雷同于周二,再度触底回升收线,未持稳跌破中轨线支撑,这暗示下方空间有限,后市将偏向在触及昨日低点附近乃至布林带下轨支撑,进行低多看涨。

具体走势上,金价自亚市开于2492.93美元/盎司,先行偏强运行,于午间时段遇阻2497美元一线,之后则连续坠落走低,于欧盘17点时段触及日内低点2471.72美元,之后又连续触底回升,虽在欧盘尾及美盘初连续震荡回撤,但在触及2482美元附近后再度反弹走强,于22点半时段录得日内高点2499.78美元,最后遇阻回撤,维持窄幅震荡运行,最终收于2495.28美元,日振幅28.06美元,收涨2.35美元,涨幅0.094%。

影响上,美元指数遇阻回落收跌,收复前几日涨幅,以及美债10年期收益率,也进一步回落走低,对金价产生支撑,而触底回升收阳,其虽在亚盘后半段受到技术压力和空头调整需求而连续坠落,但由于买盘支撑而触底回升,虽欧盘尾及美盘初遇阻回落,美国7月贸易帐(亿美元)强于预期和加拿大至9月4日央行利率决定降息提振美元,打压金价震荡回撤,但力度有限;

因美国7月职位空缺降至2021年1月以来最低水平,美联储9月降息50个基点的可能性升至44%,美元指数一度跳水近50点,再加上美联储博斯蒂克:价格压力正在迅速、广泛地减弱。通胀和就业风险现已平衡;褐皮书:报告期内多数辖区经济持平或下降,就业水平总体稳定。支撑金价回升持稳,最终收阳。

展望今日周四(9月5日):国际黄金开盘继续早盘窄幅偏强运行,其连续两度的触底回升,显示市场看涨买盘意愿很高,同时,美元指数反弹动力减弱,未突破中轨线阻力,而对金价压力有限,另外,周图走势也未突破5周均线阻力,偏向维持低位盘整波动,并且附图指标仍维持空头信号,200周均线也有跌破的风险,再加上月图处于半年多来的区间震荡底部支撑,布林带也偏向开口向下,大概率将进一步回落,而提振金价再度攀升。

美债10年期收益率,日图走势自重回中轨下方后,进一步回落走低,空头力量加大,布林带转开口向下,附图指标多头信号持续减弱有转空的倾向,周图,布林带向下延伸,均线对其产生空头排列,走势也在区间震荡后,有向下走低的倾向,也将会对金价产生支撑,因而,综合来看,金价短期或后市下方空间有限,将再度转为低多看涨操作。

日内将重点关注美国8月挑战者企业裁员人数(万人)、美国8月ADP就业人数(万人)、美国至8月31日当周初请失业金人数(万人)、美国8月标普全球服务业PMI终值、美国8月ISM非制造业PMI等数据,ADP等就业数据偏向利空金价,但根据昨日职位空缺数据来看,就业数据或将低于预期,而会利好金价,同时,之后公布的两项经济数据,预期也将偏弱,而利好金价,故此,金价今日大概率将再度触底回升收线,或延续昨日回升之力进一反弹收阳。

基本面上,本周受到美国经济数据和就业数据的偏弱,而限制了金价回落力度,同时,也对美联储将降息50个基点的概率有所升温,而推动金价触底回升,仍有再度转强的预期前景。另外,再随着美国大选临近,全球市场避险情绪加剧,金价仍存买盘需求。

虽然若共和党总统候选人特朗普获胜,并推行全民关税政策,导致通胀上升,从而促使美联储加息,进而推动美元走强,削弱黄金的吸引力。不过,其压力也是有限的,回顾美国总统任职期间和金价的涨跌情况来看,近20多年来金价都处于攀升的状态,其特朗普之前任职期间更是上涨了55%,所以,其前景上,仍是看好金价上涨。

另外,从较长期来看,通胀数据虽未进一步明显减弱,但也维持稳定。若通胀压力持续下降,加之其他主要经济体的货币政策逐渐转向宽松,美联储也展开降息周期,美元可能面临持续回调风险。也令市场预期美联储可能在未来几个月逐步放松货币政策,而对金价的前景仍然是看涨的。

如果未来的经济数据持续表现强劲,或者是通胀上升,美联储可能会选择暂时按兵不动,甚至有可能进一步提高利率,以防范经济过热的风险,对金价造成较大的利空压力。

不过,就算如此,张尧浠认为,金价也不会走出下行趋势,其保持利率不变,只会推迟看涨的到来,不会打压金价转空趋势走低,其加息更是如此,只会增强后市降息的幅度,加大看涨前景的空间,很难再令金价走出很大的回落空间。

所以,至少也需要在降息接近尾声,再转为见顶看空金价。其在金价触及3000美元附近,或者是明年中旬之前,金价都将保持看涨趋势低多为主。

技术上:月图级别,金价本月走势虽多头动力减弱,但仍维持在连续数月的上行趋势支撑,5月均线,显示看涨前景良好,故此,我们仍可在触及5月均线支撑附近仍可先行看涨反弹,等待刷新历史高点,如跌破支撑,则可考虑止损出局,并转高空,下看10月均线乃至中轨线支撑后,再度看涨攀升。

周线级别:金价近几周多头动力减缓,本周走势又再度偏弱运行,但目前有所触底回升走盘,如本周维持此形态,或者是未跌破10周均线支撑,那么看涨趋势将保持良好,走势将继续保持6月初的反弹趋势再度向上攀升。那么本周目前低点,以及10周均线支撑位置,都将是看涨入场机会。

日线级别:金价连续两日触底回升收线,形态上,有止跌转强的倾向,同时相对于8月22日低点,有强劲的双底支撑和横向支撑,同时也是30日均线支撑位置,因而买盘支撑强烈,短期难以跌破,故此,后市偏向震荡待再度攀升的预期发展。操作将转为低多看涨。


日内交易思路参考:

国际黄金:下方关注2490美元或2480美元支撑看反弹。上方关注2507美元以及2513美元为看涨目标。

国际白银:下看28.00美元及27.80美元支撑看反弹,上方关注28.55美元以及28.70美元为看涨目标;

注:

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果,解读当下环境,展望未来走向,秉承大胆预测,谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。your money your decision。


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